一、指数概览

2016年5月，财智BBD中国新经济指数（NEI）为30.1，即新经济占整个经济中的比重为30.1%。该值较4月的30.0微升0.1个百分点，与2015年8月的第三高值持平（图1）。NEI所含行业详见第二部分的讨论和《财智BBD中国新经济指数技术报告》。

二、主要分项指标

NEI包括劳动力、资本和科技三项一级指标，它们在NEI中的权重分别是40%、35%和25%。5月NEI的微升主要来自资本投入的反弹，而劳动力投入指数与科技投入指数均略有回落（表1）。

4、5月劳动力投入指数连续下降，5月为29.7，较3月近期最高值下降1.7个百分点，较上月低1.2个百分点，但仍为去年8月有数据以来第三高位。

资本投入指数近半年波动较大，在上月急跌9.9个百分点至26.6之后，本月反弹至29.0。

科技投入指数在4月达到历史最高值33.5之后本月略有回落，下降至32.2，仍然是过去10个月第二高值。

5月劳动力、资本和科技投入的变化绝对值分别为-1.2，2.4，和-1.3个百分点，与权重相乘求和后，对当月NEI变化的绝对贡献值为0.1（表2）。

分行业看，NEI中占比最大的行业为新一代信息技术与信息服务产业，5月为总指数贡献了11.2个百分点。科学研究和技术服务业在本月异军突起，贡献6.3个百分点，之后为金融和法律业，贡献4.8个百分点（图2）。科学研究与技术服务业的快速上升与5月的风险投资去向有关，本月该行业获得的风险投资的总额较上月飙升了7倍。

三、新经济入职工资

2016年5月，新经济行业入职平均工资水平上升至每月9043元，达到了历史最高水平（图3）。新经济工资主要来自应届生、51job以及智联招聘等数个招聘网站的招聘信息，即对劳动力的需求工资。我们在所有招聘信息中抽取出上市企业的招聘信息作为一个较为稳定的参照系，从下图中可以发现，与上市企业入职平均工资相比，新经济企业的工资水平上升更快，该趋势在2016年之后变得更加明显。

5月新经济行业招聘人数占比占全国总招聘人数比例稳中有降，为27.9%，比上个月降低了1%，而新经济行业招聘总薪酬占全国总薪酬比重从33.0%略降为31.5%。新经济行业的平均入职工资水平相对于全国平均入职工资水平有所下降，5月“溢价”为13%（图4）。

四、城市人口流动

从本月开始，新经济指数报告将加入人口流动这一重要数据。本月我们将首先加入全国205个机场的人口流量数据，并对人口流动态势进行简要分析。

需要注意的是，通过航空客运数据分析人口流动包含了一定的“本底”值，即这部分“本底”流动人口并非实际意义上的城市人口流动。通过加总所有机场的当月“本底”值，我们发现该值与中国民航总局公布的国际航班客运人口数一致。因此，对于航班数据来说，“本底”指的是在该城市的机场起飞到境外的人数，包含了“本底”在内的人口流动总数并不代表当月该城市与国内经济活动相关的实际人口流动情况。将每月数据加总后进行差分，可以有效去除“本底”值对人口流动增量的影响，差分的结果代表的是人口净流入的增量情况。

2016年5月与4月相比，全国205个机场有99个人口净流入增加，106个人口净流入减少。下表列出了2016年4月到5月，经由航空客运的城市人口净流入增加最多的前十大城市。广州、北京和大连在当月人口净流入增量上排名前三，代表这三个城市在人口集聚上的“加速度”名列前茅。深圳、海口和杭州紧随其后，南宁与长春在净流入的增量上超过上海。5月数据或受五一小长假扰动，进一步分析人口流动与经济活跃度之间的关系，尚需积累更多的数据。

五、新经济城市排名

新经济总量指数城市排名前20名如图6所示，上海、深圳、北京、杭州与广州排名前五。该排序的计算方式是，计算每个投入指标在所有城市中的排序百分位，再将百分位加权平均，体现的是近半年城市间新经济总量排名。

图7是从2015年11月到2016年5月新经济占比城市排名，前五名为上海、北京、深圳、杭州与福州。

六、版权声明

财智BBD中国新经济指数，是由财新智库（深圳）投资发展有限公司和成都数联铭品科技公司与北京大学国家发展研究院合作，经过近一年研发，于2016年3月2日在北京首发的指数产品，此后每月2日上午10:00发布上月数据。

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