最近的市场真是反复横跳

，但凡没个好心态都很难撑下去。达咩达咩……

图源：网络

有什么可以缓冲下？我想

债基可以入选

，虽然它没有偏股型基金涨得那么快，但

缓归缓，它整体是向上的

。

数据来源：同花顺，2003.10.26-2022.10.27，过往表现不预示未来

2022年三季度债市震荡上行，截至2022年10月25日，债市整体收涨，中债总全价指数上涨

2.08%

，中债国债总指上涨

1.29%

，中债信用债总指上涨

0.45%

。①

总的来说，不会像股市那般大起大落。但有些小伙伴还是不忍放弃股市的红利，虽说债市是稳定，但倘若大行情来了，不就没啥机会？

不急，

可转债较好地解决了这个顾虑

。

什么是可转债？

可转债，可以转换的债券。它与普通债券的主要区别在于，在一定时间内可转债

能按既定的转股价格转换为股票

。咱可以简单理解为

“债券+期权”

的组合。

它像是“不被定义”的债券，

兼备债性与股性

。

在熊市里想多些安稳，可以一直持有债券

，到期拿回本金和利息；

在牛市里或看好发债公司的能力，

也能在期限内转为股票

，摇身一变成股东，不错过跟涨机会。

这种特性在波动的市场里，很难不爱。

2017年以来，转债市场逐渐扩张，截至2022年10月26日，全市场一共有476只可转债，发行总额达到8962亿，投资标的风格也在变多。此外，

也有越来越多的资金涌入转债市场，给了投资者更多的发挥空间

。

(数据来源：同花顺)

但并非所有公司都能发行可转债

它们需要有看得见的“优秀”，

比如：

❶

连续盈利

最近3年连续盈利

，且最近3年净资产收益率平均在6％以上；属于能源、原材料、基础设施类的公司可以略低，但是不得低于7％。

❷

资产负债率合理

可转债发行后，

公司资产负债率不高于70%；累计债券余额不高于公司净资产额的40%

。

❸

行业龙头

部分发行公司已经是

行业龙头，具备较强的核心竞争力

，过去几年业绩表现出很好的成长性，公司管理层和经营战略也备受市场认可。

近来市场波动也较大，而债市收益相对偏低，若想获取“稳中求进”的投资体验，那么可以考虑

股债均衡配比的基金品种

，包括

可转债投资品种

。南方多利

(A类202103/C类202102)

有更多的约束性，还能通过可转债波段操作增厚收益。

在过去8年的时间里，它连续获得正收益

，长期年化收益也战胜了中证全债指数。

②

纵观全球债券市场

中国债券市场表现显著

好于发达国家

在全球主要央行陆续开启紧缩周期的背景下，国内央行依然保持着

“以我为主”

货币政策取向，叠加国内外经济周期错位，通胀风险显著低于国外，导致债券市场走势出现背离。

对债券市场，

东北证券

认为：

9月末市场的调整使得当前的收益率已经回到降息前的水平，客观上一部分风险已经提前释放，

因此当前点位的确具有一定的安全边际。不过在决策时，节奏上还需谨慎

。

最后，我想说，近期的市场更是考验咱们心态的时候，正如巴菲特所言，“我们欢迎市场下跌，因为它使我们能以新的、令人感到恐慌的便宜价格拣到更多的股票。”

希望大家能有逆向思维去投资

，加油。

（投资有风险，入市需谨慎）

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