李蓓出圈

最近，一则征婚广告刷屏网络。征婚广告的发布人是半夏投资创办人李蓓。李蓓今年39岁，毕业于北京大学，获得金融学硕士学位。她温柔、美丽、知性、优雅，加上事业成功，这样也要征婚，一时广受关注。

李蓓最传奇的经历，就是创办了半夏投资。半夏投资是一家私募基金。说起私募基金，大家可能既熟悉又陌生。说熟悉，是经常在媒体上看到这个词。说陌生，是一时说不清楚它是做什么的。

什么是私募基金？

私募基金，顾名思义，是私下募集的基金。

和公募基金面向社会公众不一样，私募基金是小圈子的游戏，主要面向高净值客户。

一般私募基金发行的时候已经确定谁会认购，不需要推广，法律也禁止私募基金公开宣传。

相比公募基金，私募基金的监管比较宽松。例如私募基金不需要向社会公众披露持仓；没有最低仓位限制，可以空仓；对单一股票的仓位没有限制等。

就基金运作而言，公募基金更依赖投研体系，私募基金更依赖基金经理个人能力。就半夏投资来说，近一年基金净值增长45%，超过大部分公募产品，这也体现了李蓓的投资能力。

3. 香港基金

对于香港资本市场，大家最熟悉的是港股，对香港基金则了解不多。

众所周知，基金是专家理财，集合众多投资者的零散资金，投资于股票、债券市场。香港由于市场环境自由度比较高，因此金融创新活跃，有一些基金种类是中国内地没有的，伞型基金是其中一种。

伞型基金是先设立一个母基金，母基金又设立若干个子基金，这些子基金有共同的基金发起人和基金管理人，共用一个《基金合同》。

伞型基金不是一个具体的基金，而是一种基金的结构。因此伞型基金只是一种基金结构，公募、私募都可以用，不过在香港，私募用得比较多。

伞型基金的各个子基金虽然共用一个《基金合同》，但是投资策略、投资风格各不相同。可能一个子基金投资股票，另外一个子基金投资债券；也可能一个子基金投资汇丰控股、长江实业等大蓝筹，另外一个子基金投资腾讯、小米、美团等科技股。

对于投资者来说，投资伞型基金的好处有几点，第一是不同的子基金之间可以自由切换，转换成本低，不需要再走赎回再申购的流程；第二是费用低。因为伞型基金聘请共同的会计师事务所、律师事务所，甚至有共同的代销机构，因此节约了成本。

投资伞型基金的关键在于选择基金管理公司。

因为独立的基金可能更依赖于基金经理的个人能力，而伞型基金作为复杂的结构，更依赖于基金管理公司的实力和管理水平。投资者要深入了解基金管理公司的背景、股东情况、过往业绩、合规经营情况等信息。

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