数量化投资产品，广义上有着极为丰富的产品线。根据不同的投资目标、投资策略，可分为相对收益类产品和绝对收益类产品。

前者是与标的资产价格高度相关的产品，根据与标的资产（比较基准）跟踪误差的严格程度、投资策略的灵活程度，包括被动指数型基金、指数增强型基金、量化选股型基金。

后者是与标的资产价格相关性较低（系统性风险较低）的产品，不同产品所运用的投资策略、投资标的都较为丰富，目前较为成熟的包括量化对冲类产品、量化套利类产品、FOF量化资产配置类产品、管理期货类产品、期权交易类产品。

相对收益类产品

被动指数型基金

被动指数型基金因其透明的投资策略、鲜明的风格特征、丰富多样的资产配置工具属性、灵活的交易方式、低廉的手续费用等特征，成为数量化投资产品中规模最大的一类产品，也是公募基金中非常重要的一类产品。

从投资标的指数来看，包括A股宽基类指数、行业类指数、主题类指数、海外股票价格指数、商品价格指数等指数产品。

从产品结构和交易方式来看，包括普通指数型基金、ETF、分级基金等。

以分级基金为例，很多分级基金的标的指数细分到了三级行业指数，投资风格非常鲜明，作为母基金为资产配置型投资者提供了很好的资产配置型工具；此外，分级B为进取型投资者提供了稀缺的杠杆交易型工具，分级A为稳健型投资者提供了类固定收益的交易型工具，而母基金与各类子基金之间的合并分拆的交易方式，又为套利交易者提供了丰富的套利交易机会。一个被动型产品的供给，满足了四类投资者的需求，此可谓被动型基金在市场上的魅力。

指数增强型基金

指数增强型基金是在标的基准指数的基础上，进行一定程度的收益增强，同时控制与基准指数之间的跟踪误差。这种基金需要同时考虑收益与风险的平衡问题，追求收益风险比最佳的状态。

数量化投资中的组合优化、风险管理等方法提供了天然的解决方案。因此，指数增强型基金相对于被动指数型基金的收益风险比更高，是一种长期资产配置类的很好的产品。

量化选股型基金

量化选股型基金是运用各类量化配置策略、选股策略而投资股票标的的产品。主要运用的策略包括多因子选股类策略、事件驱动类策略、主题风格热度和互联网大数据挖掘策略等。

随着股票投资标的日渐增多、各类数据信息指数式增长，量化选股模型对大量数据收集整合分析的优势也将会日渐增强。此外，量化模型是基于规则投资，保证了其投资风格的长期一致性和业绩稳定性。

绝对收益类产品

量化对冲类产品

量化对冲类产品主要通过多头量化选择股票、空头运用股指期货对冲类的产品。通过运用股指期货对冲，可以剥离系统性风险、追求绝对收益。多头的选股策略与上述的量化选股类策略类似，同时会结合对冲标的，控制风格偏离，以保证对冲后收益的稳定性。量化对冲产品长期来看业绩稳健，与证券市场指数和其它投资策略相关性较低，可容纳的资金量较大。

然而，目前存在的一个问题是股指期货交易受限、价格扭曲严重、对冲成本较高。在股指期货市场逐渐回归正常化后，量化对冲类产品是一种很好的绝对收益类产品。

量化套利类产品

量化套利类产品是通过各种套利类策略实现绝对收益的一类产品，套利策略主要运用期限套利、跨期套利、分级基金套利、可转债套利、ETF套利、股票统计套利等。套利类产品策略运用灵活、资金利用效率较高、收益稳健，而且随着市场上各类标的交易产品的日渐丰富，各类相关产品之间的套利机会也将日渐增多，为套利类产品的收益实现和资金容量扩大都会带来更大帮助。

FOF量化资产配置类产品

FOF产品主要投资于各大类资产标的基金和各风格类型的基金。通过量化资产配置模型和风格配置模型决定各大类资产、各风格资产的配置比例，通过量化基金评价模型选择出各大类资产、各风格资产中超额收益显著且稳健的基金产品。经过母基金和标的基金两层的风险分散和优化投资，FOF类产品通常具有较高的收益风险比。

管理期货类产品

管理期货类产品主要投资于股指期货、商品期货等各类合约品种。各类期货品种之间相关性较低，通过在各大类资产之间的分散化投资，可以较好地分散风险。此外，期货品种的多空方向均可交易、t+0交易等规则，可以很好地规避市场系统性风险、发掘更多的交易机会。综合来看，管理期货类产品也是一类收益风险比较高的产品。

期权交易类产品

期权交易类产品可运用的策略极为丰富，包括趋势交易策略、波动率交易策略、期权组合策略、期权与期货、现货组合策略等，在不同的市场环境下均可提供获取收益的机会。目前我国上市的期权品种较少、流动性较差，因此期权交易类产品的资金容量较小。但是，作为一种收益结构非线性的金融衍生工具，期权在投资组合的收益增强、风险管理等方面均有着不可替代的作用。

量化对冲基金

基金代码

基金名称

近三月收益

费率

操作

481017

工银量化策略混合

7.8%

1.50%

0.60%

立即购买

000754

华宝兴业量化对冲

0.99%

0费率

立即购买

000992

广发对冲

0.44%

1.50%

0.60%

立即购买

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