FOF基金作为一种多样化配置的产品形式，已经频频出现在投资者的视线中，尤其近几年，其势头尤其迅猛，FOF基金已经被很多投资者所熟知，但FOF基金还分为公募FOF及私募FOF，尤其是两者在构建逻辑上的差异特点以及如何选择上，还真是非常有“门道”。

接下来，我们将为您一一解读。

首先，我们需要明确什么是FOF基金？

FOF基金，英文全名是Fund of Fund，翻译过来就是基金中的基金，是一种专门投资于其他投资基金的基金。

FOF基金

专门投资于其他投资基金，不直接投资于股票或债券；通过专业机构对基金进行筛选，帮助投资者优化基金投资效果。

公募FOF非常好理解，我们众所周知。但私募FOF，一般指的是私募基金以非公开方式发行的组合基金。当私募基金的数量和规模发展到一定阶段时会催生出私募FOF产品，并随市场发展而不断壮大，两者

在资产配置逻辑、投资风格、产品结构等的选择上都会有差异，具体细分列举如下：

投资门槛高：公募基金的投资门槛为1000元，面向社会大众募集。私募基金的投资门槛为100万元，面向高净值客户。

产品规模小：公募基金的单只基金或者公募FOF资产规模通常为几亿至几百亿元。私募基金资产规模通常为几千万至几亿元。

投资限制少：公募基金在投资标的的选择上，在持仓比例上有较多的限制。私募基金投资标的多样，可以投资商品期货、期权、股票、债券、股权等，同时仓位灵活没有特殊限制。

费用较高：公募基金收入来源于固定管理费和较少的申赎费用。私募基金的收入来源主要为

收益的分成，一般收取规则是私募公司在基金净值每创新高的利润中提取20%作为提成。

流动性较低：公募基金的流动性非常好，而私募基金的流动性则相对较差，且有部分私募基金在购买后有6个月至1年不得赎回的限制。

信息披露程度低：证监会对于公募基金的信息披露要求非常严格，公募基金每个季度都要详细地披露其投资组合，持仓比例等信息。而私募基金的信息披露要求较低，在投资过程中有着较强的保密性。

独特收益风险特征：私募基金投资品种多样，投资策略灵活，一般和单个市场相关性小。通常公募基金只有在大牛市中会跑赢私募基金，而私募基金在震荡市与熊市中表现更加突出。

另外，从投资角度来看，FOF基金主要以投资组合策略、风险评价、美林时钟周期等作为主要的资产配置方法。目前公募FOF是以股债组合为主，相对而言，长期纯债基金和一些宽基指数、行业指数基金是FOF基金的主要配置对象，而私募FOF除此之外，基金按子基金投资标的性质可分为：股票型FOF、固定收益型FOF、混合型FOF及另类投资型FOF。

以上内容，我们基本了解了公私募FOF基金的差异及资产配置方法，但两者适用的人群基本相同:

一是“不会选、拿不住”的人群。

这部分投资者因投资经验不足，没有能力选择到优质的基金，在投资中容易出现追涨杀跌的错误行为，往往容易踩错节奏，错失赚钱的机会，而通过购买FOF基金基本上可有效避免以上问题。

二是有理财需求的相对高净值人群。

这部分投资者资金量比较大，非常认可“专业的事交给专业的人去干”，以基金管理人的专业化来获取市场的回报率。

三是厌恶风险，追求低波动，想稳健投资的人群。

现在市场跌宕起伏，尤其是基金投资屡屡受挫的投资者，更希望精选基金中的基金来平抑市场的波动来降低风险。

虽然如此，咱们投资者在FOF基金的选择上，也要注意区行区分，更要明白私募FOF会更关注其资产配置逻辑、投资风格以及主动调整权/风险保证金，这与募基金差异稍大。所以，我们如果要做私募FOF基金的选择上，要选择有主动调整权和风险保证金的FOF，因为此类FOF一方面可以动态调整子基金配置适应市场变化，另一方面也能有效的应对净值大幅下跌风险，相对更安全一些。

通过以上对比分析的内容，我们可以把FOF基金的主要优势最终总结为：一是降低投资者的选择失误，避免买到亏本或收益低的基金，大概率提升年化收益率，保障财富的复利增长；二是分散投资，二次平滑波动，持有感觉舒服，可增强投资者的长期投资信心。

所以，在FOF在基金投资中，因为公募和私募都有FOF基金存在，使我们的投资有了更多的新选择。于未来来讲，FOF基金这个“精英组合基金”，其发展将更具规模化与机构化，但其因其投资标的不同所产生的投资风格和风险收益特征也不相同，所以，大家要尽量选择适合自己风险承受能力的基金.

( 文中观点仅供参考，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎。)

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