中信证券11月12日发布公告。投资建议：目标价431港币，维持“增持”评级。根据市场及财报数据，我们调整公司2020/2021/2021年EPS预测为8.7/9.6/10.4港元（前值8.6/9.0/9.8港元），现价对应PE分别为44/40/37x。由于香港维持低利率，同时公司取消以股代息，ROE摊薄压力显著减轻，以及港交所各项业务迈上新台阶，盈利稳定性提升，我们参照公司动态历史估值上限，给予2021年45xPE估值，目标价431港元，维持“增持”评级。

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