云游戏即所有游戏都在服务器端运行，不需要任何高端处理器和显卡。

云游戏作为数字经济的重要应用之一，也深受市场的追捧。

今天就来看看云游戏板块中的4家代表公司，其各自的含金量如何，谁的含金量更高。

本文将通过公司的行业优势亮点，以及最新经营财报关键数据，对公司的含金量进行综合对比评估。

创维数字

，主营数字视频广播系统系列产品及技术服务等。

优势

：公司在深圳、武汉、北京、成 都、荷兰、伦敦设有六大研发机构，拥有行业深厚的技术积累和人才储备，是国内数字智能机顶盒行业中专利积累最多的企业。

亮点

：2022年公司上市且批量销售自研的全球首款消费级VR一体机，硬件参数媲美国际头部企业，有涵盖轻、中、重不同程度的50多款游戏并持续更新增加。

完美世界

，主营

网络游戏，同时布局电视剧、电影制作等影视业务。

优势

：完美世界是中国最早自主研发 3D游戏引擎的游戏企业。随着不断为广大用户提供优质的游戏产品与影视作品，公司已构建起持续发展壮大的精品内容矩阵。

亮点

：公司以技术为立身之本，在 PC 端游、移动游戏、主机游戏、云游戏以及 AI、VR、AR、MR 等前沿技术应用领域多点布局，构建起深厚的研发体系与技术储备。

浙数文化

，主营传播与文化产业的投资、开发、管理及咨询服务。

优势

：公司实际控制人为浙江日报报业集团，目前，集团媒体融合传播能力、发展实力和技术能力等在国内同行中均位于领先地位。

亮点

：公司旗下的边锋网络，持续深耕互联网休闲游戏领域，同时积极助力中华文化“走出去”，荣获金茶奖“2021年度最佳出海游戏企业”。

巨人网络

，主营网络游戏。

优势

：公司拥有较强的IP开发及运营能力，且有较强的将知名IP转化为游戏产品的开发能力。公司已储备了多个优质IP资源，为游戏后续开发运营提供保障。

亮点

：公司旗下《征途》是中国网游史一个重要篇章，在业界首创免费模式。经过十余年的积累，“征途”IP 拥有了庞大的用户基础，曾创下最高 210 万玩家同时在线的历史记录。

接下来，通过公司的最新经营财报关键数据来对公司的含金量进行进一步厘清，

此处，仍然采用的是杜邦分析法，对财报关键数据进行拆分对比，

（

注：浙数文化、巨人网络由于年报未出，采用的是2022年3季度数据

）

先看第一个财报关键数据，

销售净利率

，评估公司产品利润空间含金量，

数值越高，含金量越高。

从右至左来看，截至目前，

利润空间含金量排名第一公司，巨人网络，

第二，完美世界，

第三，浙数文化，

第四，创维数字。

对于游戏公司而言，研发创新实力至关重要，

而

研发费用

，作为评估公司的研发实力含金量的重要指标，

数值越高，含金量越高。

截至目前，

研发实力含金量排名第一公司，完美世界，研发费用占毛利润比例为43.62%。

第二，创维数字，研发费用占毛利比例为29.26%

第三，巨人网络，研发费用占毛利比例为34.17%。

第四，浙数文化，研发费用占毛利比例为21.8%。

总资产周转率

，评估公司资产运营效率含金量，

数值越高，含金量越高

，

资产运营含金量排名第一公司，创维数字，

第二，完美世界，

第三，浙数文化，

第四，巨人网络。

权益乘数

，评估公司财务杠杆情况，

过高的财务杠杆，会降低公司收益的含金量。

权益乘数排名第一公司，创维数字，

第二，完美世界，

第三，浙数文化，

第四巨人网络。

最后，结合公司经营财报的含金量核心指标，

净资产收益率

，来对公司的含金量进行综合评估。

截至目前，

净资产收益率排名第一公司，创维数字，公司权益乘数也就是财务杠杆倍数排名第一，总资产周转率第一，销售净利率第四，研发费用第二。

创维数字，含金量亮点，公司拥有这四家公司中，含金量最高的资产运营效率，且财务杠杆适中，资产利用率高，不足之处在于，公司产品利润空间最低，属于薄利多销型公司。

收益率第二，完美世界，公司权益乘数第二，总资产周转率第二，销售净利率第二，研发费用第一。

完美世界，含金量亮点，公司具有较高的业务利润空间，且作为游戏公司，研发费用最高，不足之处，公司的业务体量还相对较小，属于厚利少销型公司。

收益率第三，巨人网络，公司权益乘数第四，周转率第四，销售净利率第一，研发费用第三。

巨人网络，含金量亮点，公司具有四家公司中，最高的产品利润空间，但不足之处在于公司的业务体量相对较小，同样属于厚利少销型。

收益率第四，浙数文化，公司权益乘数第三，周转率第三，销售净利率第三，研发费用第四。

浙数文化，含金量亮点，公司是四家公司中，唯一一家国资控股公司。不足之处，作为游戏公司，研发费用相对较小。

大家更看好，云游戏板块中的哪家公司呢，欢迎在下方留言讨论！

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