大家好，感谢邀请，今天来为大家分享一下世界混业经营商业银行的问题，以及和世界混业经营商业银行包括的一些困惑，大家要是还不太明白的话，也没有关系，因为接下来将为大家分享，希望可以帮助到大家，解决大家的问题，下面就开始吧！

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中小商业银行传统经营模式概述银行混业经营的优缺点摩根和高盛的经营模式是什么？它们的信贷业务和券商业务怎么发展？汇丰，花旗，高盛，渣打银行分别是那个国家中小商业银行传统经营模式概述民生银行的供应链金融，招商银行的供应链联盟，民生、招行、中信等的直销银行，浦发银行成长型企业金融服务商业模式，广发银行的“金融便利店”，泰隆银行特色的小企业金融服务模式……如今，中国的中小银行已走到一个令人瞩目的创新商业模式的时代。

以上现象不难理解。

金融混业经营和互联网金融的进一步渗透正加剧传统商业银行的脱媒挑战，从而逐渐削弱商业银行在社会投融资过程中的主导地位。

伴随经济增长趋缓、利率市场化进一步推进、民间资本准入放开、存款保险制度将推出等多重冲击，许多银行或将经历生死考验。相对于大银行来讲，国内中小商业银行的生存环境更加严峻。如何能够在此轮银行行业性变革中成功突围、化危为机？中小银行创新商业模式课题已摆在桌面上。

银行混业经营的优缺点（1）优点：

1、全能银行同时从事经营商业银行业务和证券业务，可以使两种业务相互促进，相互支持，做到优势互补。

2、混业经营有利于降低银行自身的风险。

3、混业经营使全能银行充分掌握企业经营状况，降低贷款和证券承销的风险。

4、实行混业经营，任何一家银行都可以兼营商业银行与证券公司业务，这样便加强了银行业的竞争，有利于优胜劣汰，提高效益，促进社会总效用的上升。

（2）缺点：

1、容易导致风险的交叉感染，放大金融体系的不稳定性和脆弱性。

2、可能导致顾此失彼，提高服务成本。

3、增加监管难度，监管方式和监管理念迫切需要转变。

4、可能导致垄断，损害竞争。

摩根和高盛的经营模式是什么？它们的信贷业务和券商业务怎么发展？像摩根、高盛这种国际大投行，其经营模式发生过很有意思的变迁，而这些变迁紧紧围绕着一个词“ROE”。

ROE（股东权益收益率）是一个财务领域重要概念，也是资本市场投资分析的核心指标之一。ROE体现着公司为股东创造回报的能力。公司为股东创造价值的能力越强，也就意味着对公司的这种所有权越有价值，而这种价值的资本市场的表现就是股票价格。

从这个角度来看，ROE是决定公司股票价格的基础性因素。

ROE是销售利润率、资产周转率、权益乘数三者的乘积：

（1）销售利润率，代表公司日常经营创造利润的能力；

（2）资产周转率，衡量公司运营效率并体现企业经营期间全部资产从投入到产出的流转速度；

（3）权益乘数，表明企业财务杠杆的大小也就是资产是所有者权益的多少倍。

上市公司从本质上来讲，其主要经营目的在于为股东带来回报，也就是创造高ROE。但各个公司不见得在ROE的三个构成因素中都表现出色。

有些公司以高销售利润率为代表，我们把这种通过高销售利润率来提高ROE的模式称谓“微软模式”。

另外一些公司以高资产周转率来拉高ROE为代表，我们称之为“沃尔玛模式”。

还有一些公司以高财务杠杆（高权益乘数）来创造高ROE，我们将其称谓“对冲基金模式”

不多说，入正题。

“投资银行”是美国式的叫法，在中国的名称叫证券公司。美国各家投资银行所经营业务众多，特别是随着《格拉斯-斯蒂格尔法》的废除，商业银行和投资银行逐渐混业经营，极大的扩大了金融机构所可以从事的业务领域。

总结起来，对投资银行的利润主要来源于三个业务部分。

（1）投资银行业务，主要从事股权资本市场、债券资本市场业务及M&A业务；

（2）金融衍生品工具业务；

（3）自营投资业务，包括利用自有资金投资和客户资金投资。

第一阶段：投行业务—微软模式

20时间90年代以前，传统的投资银行业务是投资银行盈利贡献的主要来源，这种业务类型的特点是主要依靠客户关系和市场占有率，货币资本投入少，由于这种业务特点恰恰与前面多提到的“微软模式”类似，传统的投资银行业务可以提高投资银行的利润率，从而创造高ROE，为股东带来回报。

但投资银行业务的市场规模有限，经过多年发展基本上被各顶尖金融机构瓜分完毕，投资银行领导层不得不从ROE公司的其他乘数中寻找提高ROE的途径。

第二阶段：金融衍生品业务—沃尔玛模式

90年代末开始，金融衍生工具市场得到了长足发展，特别是与房地产市场的结合，MBS（Mortgage-BackedSecurity）抵押贷款支持证券被开发出来，随着进入新世纪以来美国房地产市场的繁荣，使得MBS回报相当丰厚。各家投资银行纷纷购入MBS进行资产证券化，并以MBS为基础资产开发新的更复杂的金融衍生工具如CDO(CollateralizedDebtObligation)担保债务凭证并将其出售给从事高风险投资的对冲基金。

如果将这各过程的诸多金融衍生工具看成现实中的商品，我们发现这与大超市很像，大量进货大量销售从而薄利多销。这与前面提到的“沃尔玛模式”如出一辙，通过提高资产周转率拉高ROE提振股价，为股东创造回报。

第三阶段：自营投资业务—对冲基金模式

随着美国房地产的不断繁荣带来房价的飞速上涨，与房地产相关的CDO的回报率也不断攀升。同时随着市场竞争的日益激烈，依靠证券化产品购入和出售间价差的盈利空间越来越有限，未来获得更高的股东回报投资银行开始从ROE公式中的最后一个乘数上想办法。

若想在现有基础之上继续提高ROE就必须扩大权益乘数也就是加大财务杠杆，这意味着前述的“对冲基金模式”。投资银行要自己变成对冲基金，直接持有高回报的CDO等证券化衍生工具，伴随着财务润高风险当然意味着高回报，AIG为代表的保险公司为迎合这种市场需求开发了CDO的风险对冲工具CDS(CreditDefaultSwap)信用违约互换，这样投资银行将潜在风险转移给类AIG。

补充说一下，国际大投行，投资银行条线和商业银行条线虽然都挂在集团/银行控股公司的Title下，但相互间差异还是很大的。对于商业银行业务，全世界都差不多。

汇丰，花旗，高盛，渣打银行分别是那个国家汇丰总部在中国香港；

花旗总部在美国纽约；

高盛总部也在美国纽约；

渣打总部在英国伦敦；

高盛是投资银行，其他都是商业银行。

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