存款利率连续7月为负负利率困局亟待破解
存款利率连续7月为负 负利率困局亟待破解
存款利率连续7月为负 负利率困局亟待破解 更新时间：2010-9-14 5:40:24 中国之声《央广新闻》报道，国家统计局公布的最新数据显示，8月份我国居民消费价格指数同比上涨3.5%，创22个月来新高。与此同时，银行一年期存款利率维持在2.25%，年初以来形成的居民银行存款利率为负的局面进一步固化，存款负利率困局亟待破解。详细情况下面我们连线中央台记者梁盛。
主持人：存款负利率的格局到目前为止是个什么样的情况？这种格局对普通老百姓来说到底会产生怎样的影响？
记者：数据显示，我国CPI同比涨幅自去年底以来持续走高，在今年2月份达到2.7%的高点，超过了2.25%的一年期存款利率，居民实际存款利率也由正转负。而根据最新公布的数据，当前物价水平不但超过了2.25%、2.79%的一年期、两年期存款利率，而且首次超过3.33%的三年期存款利率，居民实际存款已连续7个月为负，负利率格局进一步形成。
存款负利率给储户带来的影响显而易见。7月份当CPI同比涨幅达到3.3%后，城镇居民一年期存款实际贬值首次超过1%，达到1.05%，8月份CPI同比涨幅再创新高，居民一年期定期存款实际贬值达到1.25%。这意味着长期下来，居民手中的一万元存款，一年后实际缩水超过125元。
除了导致存款缩水外，如果存款负利率进一步扩大，则直接导致我国居民对自身财富的重新配置行为，助推社会通胀预期，并令投资行为发生扭曲。一方面，通胀预期会快速抬头，另一方面，鼓励居民财富进入楼市等资产价格市场的信号会得到强化，最终不利于当前经济调控。有研究发现，正是在上一次持续负利率状态下，资产价格出现了大幅飙升。
有研究发现，当2007年出现了物价快速上涨、负利率变得较为严重之后，中国房地产市场恰好迎来价格猛涨时期。因为当CPI超过5%以后，老百姓对负利率的担忧与日俱增，投资者的情绪开始变得十分敏感，于是出现恐慌性购买资产的行为。
主持人：那对于现在这个负利率的困局，在政策上到底应该怎么解决呢？
记者：针对持续出现的负利率现象，有关市场诱发政策变化的传言，有关存款利率上浮的争议也变得炙热起来。
但有专家表示说，在经济未能完全复苏之际，贷款利率上调的可能性不大。此外，考虑到提高存款利率将显著压缩银行利润，减少税收，因此决策者对此顾虑重重。而当前我国面临的负利率困局，其实也是目前宏观调控诸多两难的具体体现。
低利率虽然可以降低企业融资成本，但由此出现的负利率却又强化着居民的通胀预期；高额利差虽然能为银行放贷带来积极性，但却又有投放失度、结构失调之虞。如何走出负利率困局，处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理通胀预期的关系，着实考验着调控部门的智慧。
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