存款负利率持续超半年央行不加息 专家析原因

存款负利率持续超半年央行不加息 专家析原因 更新时间：2010-9-12 6:43:55 　　去年7月的1万元到今年7月变成了9895元。听起来像变魔术，实际上是CPI在“搞鬼”。此前，国家统计局公布数据显示，7月CPI和去年同期相比，上涨了3.3%。尽管居民可以采取定期储蓄这种“零风险”的投资方式来“对抗”CPI上涨，但由于当前央行一年期存款利率水平仅为2.25%，因此对居民来说，手中存款实际贬值了1.05%，去年7月的1万元，现今缩水105元。

钱为嘛“越存越少”？

CPI同比上涨3.3% 连续7月负利率

“手中的钱越来越不值钱了，以前去超市100元能买好多东西，现在买不了几样。”市民李阿姨明显感觉到物价上涨。

“事实上，通货膨胀是一定会存在的，同样的1万元，10年前肯定比现在值钱，同时，如果和10年后比，现在的1万元则更值钱。”河北银行天津分行财富管理业务主管白扬表示，区别只在于货币贬值的速度和幅度。

据了解，截至目前我国已连续7个月负利率。白扬表示，假如李阿姨去年7月存入了1万元1年定期存款，在其利率是2.25%的情况下，如果7月CPI同比上涨也是2.25%，那么她所存的钱既没有贬值也没有增值，而今年7月CPI同比上涨了3.3%，这1万元如用在日常消费上则缩水了105元。

加息为何迟迟不来？

经济低迷是主因通货膨胀尚可控

连续7个月负利率，从今年年初至今，加息传言多次兴起，又悄无声息褪去，央行为何迟迟没有宣布加息？“主要是出于宏观经济因素的考虑。”中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇教授表示，当前全球经济仍较为低迷，复苏进度缓慢、艰难，而国内经济也并未进入稳定向好的轨道，这是央行当前没有加息的主要原因。

但郭田勇同时指出，当前可以考虑非对称加息，就是贷款利率不变，仅提高存款利率。“这种加息对经济下行造成的影响会小一些。现在2.25%的水平确实比较低，这就造成了居民存款搬家，其中一些进入房地产这种不动产领域的投资。因而导致银行存款流失，出现多家银行揽储的现象。”在他看来，央行一直未选择非对称加息，除了考虑市场预期和对经济影响外，主因是非对称加息会缩减银行的利润空间。

此前，中国人民银行货币政策委员会委员夏斌也表示，当前央行应给出正利率信号，但为防止在经济增速下滑时一次性加息给市场造成负面影响，可允许存款利率适度上浮。

“一边是通货膨胀，一边是经济下行风险，央行肯定要在二者之间权衡。如果通货膨胀的风险大于经济下行，那么央行可能会选择加息，相反则不会。”白扬说，“目前来看，央行判断经济下行的风险更大，而通货膨胀则在可控范围内。”白扬还称，中国央行先于美国加息的可能性较小，当前美国未宣布加息也是中国没有加息的原因之一。

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前7月本市居民储蓄少增327亿

对于当前的负利率，地产“大鳄”任志强在其微博中说：“要让老虎留在笼子里，最好的办法就是给老虎美味的肉吃，否则饿了就会自己跑出来找食吃。存款长期处于负利率的贬值时，相当一些存款就会变成投资与消费。”数据显示，负利率也造成本市居民存款储蓄的减少。

人民银行天津分行数据显示，7月天津市金融机构本外币各项存款较上月增加55亿元，比去年同期少增56亿元。其中，企事业单位存款减少49亿元，而去年同期增加85亿元；居民储蓄存款减少9亿元，而去年同期增加23亿元。同时，今年1-7月，天津市金融机构本外币各项存款累计增加1680亿元，同比少增1581亿元。其中，企事业单位存款增加645亿元，同比少增1050亿元；储蓄存款增加325亿元，同比少增327亿元。

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