学习贯彻新证券法切实加强投资者保护

学习贯彻新证券法切实加强投资者保护

2020年是资本市场的法治建设年和全面深化改革的关键推进年，中国证券市场历经30年的高速发展，成为金融体系的重要组成部分。随着新修订的《中华人民共和国证券法》落地、普及，一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场已然呈现在我们面前。作为证券领域的基本法，新《证券法》是维护资本市场平稳运行的基本法则，也是约束各市场主体公平参与市场竞争的核心规范，特别是在加强投资者权益保护方面做出的系统性完善，将对我国资本市场平稳发展产生深远影响。

一、深刻把握新《证券法》对投资者保护的重要性

投资者是我国资本市场的重要参与者，其合法权益能否得到切实保护关乎投资者对资本市场的信心，一定程度上决定了资本市场的稳定和繁荣。一直以来，中国证监会、协会坚持把保护投资者合法权益作为工作出发点和落脚点，在有关政府部门、上市公司、发行人、中介机构、新闻媒体等单位的积极参与和大力推动下，投资者保护工作取得一定成效。但随着市场体量不断增大，金融创新和产品服务日趋复杂，市场参与者守法意识强弱不均，加之法律法规、制度安排未能及时跟进，投资者知情权被侵害、分红权被剥夺、上市公司财务造假等时有发生，尤其对于中小投资者，因资金、信息、知识结构等处于相对劣势，抵抗资本市场风险能力较弱，受到的冲击更为强烈。

新《证券法》一经推出，立即引发社会各界广泛关注，新《证券法》按照顶层制度设计要求，进一步完善了证券市场基础制度，为证券市场全面深化改革落实落地，提高上市公司质量、保护投资者权益等，提供了坚强的法治保障。新形势下，学习贯彻落实新《证券法》既是各资本市场参与主体的必修课程，更是满足监管要求、抓住市场机遇的当务之急。

二、新《证券法》开启投资者权益保护新征程

新修订的证券法是在系统总结我国证券市场改革发展、监管执法、风险防控的实践经验基础上，作出的重大修改和完善，从加强投资者权益保护的角度来看，新《证券法》回应了市场长期以来的重要呼声和诉求，极大缓解了证券市场30年来积累的堵点、痛点，在完善投资者保护制度、推行注册制、强化信息披露义务、提高违法违规成本等方面做了有益尝试，出现了一系列积极变化：

全面推行注册制。新《证券法》按照全面推行注册制的基本定位，对证券发行制度作出进一步完善。一是精简优化证券发行条件，将发行股票应当“具有持续盈利能力”的要求，改为“具有持续经营能力”。二是调整证券发行程序，取消发行审核委员会制度，强化证券发行中的信息披露义务等。三是明确分步实施，考虑到注册制改革是一个渐进过程，新《证券法》授权国务院对证券发行注册制的具体范围、实施步骤进行规定，为有关板块和证券品种分步实施注册制留出了必要的法律空间。全面推行注册制对净化资本市场生态、提升上市公司质量、保护投资者权益具有重要意义。

进一步优化投资者保护制度。新《证券法》完善了上市公司现金分红制度，提出了适应我国国情的证券民事诉讼制度，初步确立了先行赔付、强制调解和股东权利代为行使征集制度，特别是规定了投资者保护机构可以作为诉讼代表人，按照“明示退出、默示加入”的诉讼原则，依法为受害投资者提起民事损害赔偿诉讼，解决了中小投资者诉讼过程中维权难度较高、信息沟通不畅、起诉金额偏小、诉讼耗费精力多等难点。

进一步细化信息披露要求。新《证券法》提出了信息披露需遵循的各项新要求，一是扩大信息披露义务人的范围，完善信息披露内容，如明确上市公司收购人应当披露增持股份的资金来源。二是强调信披的兜底标准，应当充分披露投资者作出价值判断和投资决策所必需的信息。三是规范信息披露义务人的自愿披露行为。四是增加信息披露要求，除原有的真实、准确、完整外，还要求简明清晰、通俗易懂，确保信披内容“看得懂、用得上”。

加大违法违规行为处罚力度。新《证券法》明确了发行人控股股东、实际控制人在欺诈发行、信息披露违法中的过错推定、连带赔偿责任等，并进一步加大处罚力度，如对欺诈发行行为的罚额从原来最高可处募集资金5%的罚款，提高至募集资金的1倍；对上市公司信息披露违法行为，从原来最高可处60万元罚款，提高至1000万元；对发行人控股股东、实际控制人组织、指使从事虚假陈述行为，或者隐瞒相关事项导致虚假陈述的，规定最高可处以1000万元罚款等。

三、践行新《证券法》、保护投资者权益，我们在行动

作为资本市场的建设者、参与者，长江证券坚持把学习贯彻新《证券法》作为保护投资者权益、提升自身专业能力、规范公司治理体系的重要工作狠抓落实。自2019年12月28日第十三届全国人大常委会第十五次会议审议通过新《证券法》后，公司便积极组织全员深入学习贯彻有关内容，引导投资者了解证券法知识，切实维护投资者合法权益。

扎实推进投资者教育工作。

投资者教育是投资者保护的一项基础性工作，做好投资者教育关键在于做好风险揭示、适当性管理、法律法规宣导等，提升投资者风险识别能力、风险防范能力，核心在于服务投资者，陪伴投资者共同成长。长江证券坚持主动承担投资者教育的主体职责，采取一系列举措宣传普及新《证券法》知识。我们通过公司官网、微信公众号发布专题文章，积极筹备“5.15全国投资者保护宣传日”，宣导资本市场新政；组织员工通过理财大讲堂视频直播、腾讯会议系统、微信群、答题竞赛等方式向投资者传递法规知识，帮助投资者增强风险意识，提高自我保护能力。

在中国证监会、协会的指导和帮助下，公司组建专班，改造升级投资者教育基地，丰富投教内容，积极开展“3.15理性投资从我做起”、“投资者教育进百校”等系列活动，取得了明显成效，获得了监管部门和社会各界的广泛肯定：公司被证券时报授予“2019年中国区投资者教育团队君鼎奖”、被港交所授予“2019年港股通投资者教育模范券商”奖项、被投保基金公司授予“2019年度突出贡献奖”等诸多殊荣。

积极履行资本市场“守门人”职责。

长江证券严格履行中介机构职责，持续夯实基本功，当好资本市场“守门人”。

1。增强员工执业能力。公司积极开展新《证券法》的全面解读，在要求全员深入学习研讨证券法的基础上，多次组织专题普法培训，帮助员工及时了解证券法的修订内容，通过全公司合规知识测试，以考促学、学以致用，帮助员工准确理解法律规定，强化全员知法守法意识。就新《证券法》规定的禁止性行为，结合监管案例与风险事件，针对一线员工开展员工执业行为专题教育，要求员工知法、懂法、守法，增强执业能力。

2。强化制度建设。围绕新《证券法》的要求，公司全面梳理完善了内部合规风控制度，组织修订合规管理制度、全面风险管理制度、违规行为处分暂行办法等一系列规章制度，将新《证券法》有关内容以内部规章制度的形式沉淀固化。公司狠抓考核问责，对损害投资者合法权益等违规行为严肃追责、严惩不贷，实现有法可依、有法必依、执法必严。同时，在“合规、诚信、专业、稳健”的行业文化理念的引领下，公司将“忠诚”作为践行证券基金行业文化的主线贯穿于经营管理全过程，忠诚于法律法规、忠诚于岗位职责、忠诚于客户，引导员工自觉坚守合规底线、珍惜职业声誉、恪守职业道德。

3。严控项目质量。公司坚持忠实履职、勤勉尽责，切实履行“守门人”职责，多措并举保障进入资本市场的股权、债权项目安全、可靠：加强制度建设，制定具体质量控制标准并推动落实；切实发挥三道防线的作用，层层把关项目质量；加强事前事中质量检测，及时淘汰问题项目；强化项目上市后的持续督导，促进发行人质量的持续提高。公司内部严格落实问责机制，细化项目人员执业质量的评价和考核制度，以罚促改，真正在公司内部形成“项目质量就是生命线”的展业理念。

自觉履行上市公司义务。

作为中介机构，我们忠实履职、归位尽责；作为上市公司，我们严于律己、自觉示范，公司强化法人治理，严格落实高质高效的信息披露、投资者关系管理和持续的现金分红回报等方面的工作，切实维护投资者合法权益。

一是维护投资者知情权。公司切实维护投资者对重大事项的知情权，确保公司及公司相关信息披露义务人持续满足“真实、准确、完整、及时、公平”披露要求，在不断完善公司信息披露工作机制的同时，注重提升信息披露的有效性和针对性。2019年，在深圳证券交易所年度信息披露工作综合性考核中，公司荣获“A”类殊荣，是湖北省唯一一家连续九年获得信息披露考核“A”的深市主板上市公司。

二是强化股东参与权。公司严格按照《上市公司章程指引》要求，为股东参加股东大会提供网络投票平台服务，方便股东参与公司决策和行使投票权。为鼓励中小股东积极参加股东大会，公司在审议涉及中小股东利益的重大事项时，对中小股东的表决采取单独计票并及时公告，为中小股东依法行使表决权提供了保障。自上市以来，公司非常重视与中小投资者的沟通和交流，及时答复股东互动易平台提问和电话咨询，积极参加湖北上市公司投资者网上集体接待日活动，与广大中小股东保持了良好畅通的互动交流渠道。公司在全景网“年度上市公司IR互动活跃度榜单”中名列前茅，从湖北辖区102家上市公司中脱颖而出，成为荣获“投资者关系管理金奖”的9家湖北上市公司之一。

三是保障投资者收益权。公司不断优化投资者回报机制，通过提升经营业绩和盈利能力，努力为投资者创造更好的投资收益。2019年，公司实现营业总收入70.33亿元，同比增长60.96%；归属于上市公司股东的净利润16.66亿元，同比增长547.66%。公司历来重视对股东的合理投资回报，严格遵守《公司章程》有关利润分配政策的相关规定，制定利润分配的方案。自2007年上市以来，公司已连续13年实施现金分红，累计向股东发放现金股利88.59亿元，占累计实现归母净利润的47.31%，为投资者提供丰厚的分红回报。

投资者保护工作永远在路上，公司将继续贯彻落实投资者保护工作的相关要求，多措并举营造全员学习新《证券法》的良好氛围，全力维护投资者合法权益，助力资本市场健康稳定发展。

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