实体书店“关店潮”下新开万㎡新店书店4.0时代如何实现逆境生长？

“受到疫情影响，50来天我们实体书店没有一分钱的收入，复工复产后，线下购书需求仍然很少。但是我们今年逆势开了好几家实体书店。”、“具有标志意义的是5月30日文轩BOOKS招商店开业，10000多平方米，是疫情以来全国开业的最大书店。”——新华文轩董事长何志勇先生说道。无疑，新华文轩，已经做出了自己的选择。

10月23日，上海证券交易所携手全景云调研共同推出“诚实守信做受尊敬的上市公司”全景云调研特别节目。本期全景云调研将带领投资者走进以振兴实体书店、振兴四川出版为发展战略，国内出版传媒行业首家“A+H股”的上市公司——新华文轩。

出版传媒行业首家“A+H股”

新华文轩原名四川新华文轩连锁股份有限公司，由四川新华发行集团在重组改制基础上，联合成都华盛集团、四川出版集团、川报集团、 四川少儿出版社和辽宁出版集团而成立，主营业务包括出版物的编辑和出版、图书及影音产品零售、分销以及教材和助学类读物发行业务等。

新华文轩董秘游祖刚先生向全景云调研介绍，早在2003年，四川新华发行集团就基于企业长远发展的战略考虑，在国内出版界率先施行了转企改制，瞄准股改上市。2007年5月30日，新华文轩在香港联合交易所上市交易，成为内地第一家在港上市的出版发行企业。

2010年，新华文轩以市场化方式收购了四川出版集团所属四川人民出版社有限公司等15家单位，实现了出版发行全产业链经营模式。同年，“四川新华文轩连锁股份有限公司”名称变更为“新华文轩出版传媒股份有限公司”。2016年8月8日，新华文轩正式登陆A股，一举成为国内出版传媒行业首家“A+H股”上市公司。

精耕出版打开局面

“我们作为文化企业，坚持两点：第一就是要有情怀。做文化就要有定力，我们坚守做好出版、做好内容，在这个道路上深耕细作。”、“第二就是规范经营，我们要赚钱但是赚钱要走正路。”，在与新华文轩董事长何志勇的交流中，何总笃定的说。

其实，在新华文轩登陆A股之前的2015年，靠发行起家的新华文轩在大众出版业务上亏损规模超过千万元，呈现出典型的“发行强、出版弱”的经营特点。

为此，新华文轩提出“振兴出版”战略构想，时任新华文轩董事长的何志勇作出“到2020年实现年度赢利1亿元”的奋斗目标。一年之后，2016年新华文轩出版板块实现整体扭亏；2017年实现所有出版社扭亏；到了2018年，在全国出版物零售增长率为-6.69%的情况下，新华文轩实现出版物零售码洋同比增长11.94%、出版板块实现利润1.57亿元，提前两年完成目标。也正是在这一年，新华文轩正式把出版战略归纳为“三精”理念，即精准出版、精细出版、精品出版。

“三精出版就是精准、精细、精品”、“其实我们要用小众图书来做大众出版，精准针对不同类型的人。”，“要把好书做好、做成精品来实现文化价值、经济价值。”——新华文轩董事长何志勇强调。

“三精理念”得到了市场的认可，《米小圈上学记》系列超级畅销书累计销量7000万册；《米小圈》一战成名后，公司进一步深耕超级IP，推出了《米小圈》杂志，发行量突破10万册；后来《米小圈》还被改编为动漫等作品。

除此以外，《中国的品格》《太空日记》《高腔》《红船》等优秀主题出版图书、《汉声中国童话》《汪汪队立大功儿童安全救援漫画故事书》等优秀少儿图书、《马识途全集》《百年陈子庄》等优秀文学艺术图书、《华西医院辟谣小分队医学科普读本》等优秀科普图书、《蒙文通全集》《四川民歌采风录》《十三经恒解》等优秀古籍图书亦广泛得到了各细分群体读者的青睐和认可，“三精出版”成为新华文轩市场化机制探索下的一个注脚。

据公开资料，2019年在全国零售图书市场排名中，四川出版位居全国第5位，而新华文轩在全国36家出版集团的零售图书市场排名则由2015年的26位上升至2019年的第7位，年均发展增速位居全国第一。

2019年，新华文轩实现营业收入88.42亿元较A股上市前的2015年31亿元增长近3倍；净利润1.39亿元较2015年的6.47亿元增长近2倍。业绩持续向好的同时，新华文轩对股东的回报情况又如何呢？在本次全景云调研活动的投资者互动问答环节，公司董秘游祖刚先生在回应“如何实现股东财富稳定增长”提问时表示，2016年-2018年，新华文轩每年的现金分红都在3.7亿元以上，现金分红比例基本都在40%以上。未来随着公司业绩的近一步增加，公司将会在原有基础上，持续增加对投资者带来良好的回报。

打造实体书店4.0时代

近年来，新华文轩通过多品牌建设、多团队运营、多模式发展的路径，以低成本、快节奏、灵活机动的方式，建设了一批新型实体书店。目前，新华文轩旗下的实体书店知名品牌已经形成了六大系列：新华文轩、轩客会、文轩BOOKS、读读书吧、文轩云图、Kids winshare。

“图书标准店1.0时代，是以卖书为业务主轴，关注的是‘货’。2.0时代，打造高颜值、多业态、多元化的复合型空间，关注的是‘场’。3.0时代，图书作为媒介的智能化聚场，关注的是‘人’。”， “接下来，文轩实体书店将经进入4.0时代，将更注重线上与线下的融合发展，更精准服务各个读者人群。”，公司董事会秘书游祖刚向我们解释道。

在这一次全景云调研过程中，董事长何志勇还向我们透露了一个打造实体书店4.0版本背后的秘密，他说以本次全景云调研参访的九方实体书店为例，目前采用“轻资产”运营模式，即费用端的房租和装修费用是由业主方承担，文轩通过实体书店对业主方实现文化赋能与商圈引流，二者成功实现了互利共赢与融合发展。

对于文轩BOOKS招商店本次的“逆行而上”，何董事长表示新华文轩也是出于对实体书店未来发展的认识：第一，实体书店作为文化传播组织的价值不变；第二，实体书店提供阅读体验的主途径这一功能定位不变；第三，以发行企业内容为核心主营业务的内部价值定位不变。

行业观察：教材教辅需求刚性数字出版面临行业洗牌

新华文轩半年报显示，教育服务发行和教材教辅出版业务收入合计超过28亿元，占到公司半年度营收金额36.06亿元的比例超过70%。长期以来，公司作为四川省内唯一具有教材发行资质的公司，负责四川省小学、中学的教材发行，同时为四川省在校学生及部分大学、图书馆及其他机构发行教辅。

在本次云调研活动中，来自西南证券传媒行业的首席分析师刘言先生对目前新华文轩所处的行业环境发表了观点。他认为，出版传媒行业并非是一个不增长甚至是下滑的行业，相反，出版行业是一个稳健且维持中高速增长的行业。具体而言，传统教材教辅需求具有不可替代性，新冠疫情对于传统教材教辅主业影响并不大。至于数字出版业务，在内容上较传统纸质阅读物存在明显差异，行业将日渐显现“互联网基因”特性，对于能够出版精品好书并能“逆数字化”成功变现IP的出版企业而言，或能争取到更多的市场份额。

本次全景云调研我们还相继走访了公司的成都物流中心和青白江物流基地，我们通过镜头带领投资者对新华文轩的经营模式和所处行业特点有了更直观和深入的认识。

据公司介绍，面向未来新华文轩将以“聚焦出版传媒主业、依托互联网和资本市场转型发展”为战略指引，构筑一流内容资源开发体系、一流教育综合服务体系、一流文化消费服务集成体系，不断提升市场竞争力、产业发展力与文化影响力，向着具有国际影响力的综合性文化服务集团目标砥砺前行。

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