7月“过山车”行情收官：大涨的K线背后多因素影响未来走势

今天是周五，也是7月最后一天。

A股结束了前两周的下跌调整，本周整体上呈现震荡回升走势。

本周沪指、深成指、创指累计分别上涨3.54%、5.43%、6.38%。

7月份A股很魔幻，走出“过山车”行情。

7月初，A股经历了一轮单边上涨快牛行情。至7月中旬以来，A股出现两次大跌回调，沪指在7月16日大跌4.50%，7月24日再一次大跌3.86%。此后转为震荡上行。

7月以来，沪指、深成指、创指累计分别上涨10.90%、13.72%、14.65%，完美收官。

“A股市场从前期的单边上涨阶段进入到震荡反弹阶段，慢牛长牛的格局在逐步形成。”前海开源基金首席经济学家杨德龙表示。

其认为，在经济持续复苏、央行实施低利率宽流动性政策，以及居民储蓄向资本市场大转移等三大因素决定了A股后市将迎来上涨，走出慢牛长牛行情。

不过，据21世纪经济报道记者采访调查，目前，机构对后市看法仍存在分歧，普遍的观点是谨慎乐观，有部分机构本周已开启缓慢加仓模式，不过仍在观察市场资金买入的持续性。

过山车行情

目前市场的分歧仍明显。

7月31日，在7月最后一个交易日，A股走出了一波惊心动魄的过山车行情。

在此前一天的政治局会议，以及当天早上公布的PMI数据的利好刺激之下，早上两市开盘后，A股大涨，其中创指一度涨2.6%，代表风向标的券商股活跃。

然而，10点钟过后，港股开始下跌，恒生指数由涨近1%至跳水-0.6%。

A股跟随大跳水，甚至比港股更甚。沪指、创指跌幅皆超过2%。市场总体氛围转向偏谨慎。

业内认为，目前投资分歧仍较大，部分投资人逢高减仓的意愿较强。

当天午后，三大指数回升，生物疫苗、医疗器械板块走强，盘尾半导体、字节跳动板块拉升。

盘面上，全天餐饮旅游、贵金属、半导体、生物科技等板块领涨，能源设备、工程机械、保险等板块领跌。

7月31日，截至收盘，沪指涨0.71%，报3310.01点；深成指涨1.27%，创业板指涨1.89%。

值得注意的是，沪深两市成交额1.14万亿，连续3天突破万亿，温和放量。

而外资进出也经历了大起大落。

7月31日早盘，北向资金一度有60亿资金蜂涌A股，但很快退潮，截至收盘时北向资金净流出19.03亿元。本周合计净流出42.57亿元，7月以来净流入103.92亿元。

影响A股的两因素

这两天对A股影响最大的有两件事。

一是7月30日，中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作，提出“国内大循环”“国内国际双循环”。

这相当于是在关键的十字路口，政治局会议对下半年政策以及工作目标定调。一般而言，7月份政治局会议定下的基调会延续到年底。

格上研究中心认为，会议释放了多个重要信号：

1)中央对上半年的经济增长答卷非常满意；

2)下半年货币政策宽松大方向未变，但幅度略有边际收紧；

3)财政政策将“积极的财政政策要更加积极有为”去掉“积极”二字，新增了“注重实效”；

4)加快形成国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局；

5)房地产调控基调延续不变，要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位。

此外，中国7月制造业PMI为51.1，预期50.5，前值50.9.7月非制造业PMI为54.2，前值54.4。

对此，万家基金认为，7月制造业PMI为51.1，超市场预期，显示经济继续在修复之中，供给、需求、价格等均在上升，在原材料涨价背景下，企业库存也出现了一定回补。在海外继续复苏背景下，外需订单恢复较为明显。服务业订单有所回落，建筑业订单出现一定改善。展望未来一段时期，由于社融的连续回升，以及PPI的触底改善，未来一段时间内需将继续恢复，之前市场普遍担心的出口目前来看压力不大。整体来看，经济将继续处于恢复过程之中。

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