六大行业净利增幅超一倍 仅公用事业下滑

六大行业净利增幅超一倍 仅公用事业下滑 更新时间：2010-10-30 8:07:34 　　上市公司2010年三季报披露已近尾声，据上证报资讯统计，截至10月28日，在申万进行分类的25个行业中，有24个行业的总体净利润实现增长。其中，受国内经济回暖的影响，黑色金属、电子元器件、交通运输、有色金属、其他采掘和交运设备等六大行业的净利润增幅均在一倍以上，成为今年前三季度最赚钱的行业。

黑色金属业净利增幅领头

黑色金属行业净利润增幅最大。2010年前三季度，该行业累计实现净利润79.308亿元，同比增长3220.636%，基本每股收益0.181元，同比增长3189.155%。其中，太钢不锈、三钢闽光、西宁特钢、包钢股份、本钢板材等9家公司的净利润实现翻倍增长。

然而，数据显示，2010年三季度，我国钢铁行业产品销售收入为14113.5亿元，同比增长21.0%，同比增速较上季度下降24.6个百分点，环比下降0.2%。当季宏观调控政策等随机因素拉低钢铁行业销售收入182.3亿元。

分析人士表示，黑色金属行业三季报中披露的业绩普遍向好显然是行业性的。近日公布的中经钢铁产业景气指数报告显示，与上季度相比，三季度钢铁行业出口额明显上升，而税金总额、利润总额、产品销售收入、从业人员数和固定资产投资总额则均呈回落态势。今年以来，钢铁行业产能增长过快，导致钢材市场出现供过于求的局面，4月下旬至7月下旬钢材价格连续12周下降，广大钢铁企业限产减产压力随之明显加大。而三季度由于受房地产调控政策和部分下游行业用钢需求增速减缓的影响，钢铁行业生产增速较上季度明显回落。与此同时，国家进一步加强宏观调控，进一步加大节能减排、淘汰落后产能工作力度，取消部分钢材产品出口退税，这些调控措施对钢铁行业产能的过快增长产生了抑制作用，有利于促进钢铁行业平稳健康发展。该报告预计，四季度在保障房建设加速、部分下游行业需求增速环比回升的背景下，钢铁行业部分指标增速将由大幅下滑转为低位企稳，利润环比将由降转升。

仅公用事业行业净利下滑

有色金属行业的业绩表现也不俗。2010年前三季度，该行业累计实现净利润140.661亿元，同比增幅为206.364%，基本每股收益0.294元，同比增长187.446%。

招商证券从宏观层面上分析认为，三季度有色金属一改上半年的分化走势，整体出现上涨行情，受欧美经济复苏的需求拉动，通胀压力下资源的金融属性等因素推动，基本金属、小金属、贵金属在三季度均表现良好。稀土行业国家产业整合政策频出，平均涨幅超过10%。锡是表现最好的基本金属，三季度涨幅35.4%。有色金属产品价格上升，也促进行业内上市公司业绩大幅度回升，利润回暖速度较快。

其中，包钢稀土、中钢天源、厦门钨业、宁波富邦等8家公司的净利润均实现两倍以上的增长。比较典型的是中钢天源，其在2010年三季报中披露，2010年前三季度公司实现归属于母公司股东的净利润966.61万元，同比增长923.26%。同时公司预计2010年净利润为1000万元-1400万元，同比增长211.96%-336.74%。业绩大幅增长的原因是由于上年同期基数较小、产品销售额大幅上升、子公司债务重组等。

此外，电器元器件行业前三季度累计实现净利润60.644亿元，同比增长1297.173%，基本每股收益0.203元，同比增长986.611%；交通运输行业累计实现净利润261.849亿元，同比增长225.283%，基本每股收益0.254元，同比增长215.7899%；其他采掘业累计实现净利润3.909亿元，同比增长188.532%，基本每股收益0.657元，同比增长188.532%；交运设备业累计实现净利润260.722亿元，同比增长108.092%，基本每股收益0.599元，同比增长88.897%。

在25个行业中，仅有公用事业行业的净利润同比出现下滑。该行业前三季度累计实现净利润102.244亿元，同比下降4.402%，基本每股收益0.14元，下降14.236%。

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上市公司整体业绩增长近四成 三季度环比增速放缓

上市公司三季报披露已接近尾声，截至10月28日的数据显示，两市披露三季报公司数已达1536家，约占全部上市公司的77%。从目前情况看，受益于今年以来中国经济的持续向好，上市公司前三季度整体业绩继续保持同比大幅增长态势，但第三季度业绩增速放缓，单季环比增幅较上季度出现较大回落。

整体业绩同比继续增长

据上证报资讯统计，目前已披露三季报的公司前三季度实现营业总收入59200.74亿元，占前三季度我国GDP总量的22.04%，同比增长39.10%。而前三季度我国GDP增长率为10.6%，上市公司营收总额的同比增幅再次跑赢GDP增速。与此同时，这批公司前三季完成归属于母公司股东的净利润5612亿元，同比增长39.28%；平均基本每股收益0.3247元，同比增长31.03%，整体业绩仍处于上升通道。

其他财务指标方面，投资收益出现同比下滑。上述公司今年前三季投资收益总额700亿元，同比下降17.62%。投资收益对利润贡献的降低从另一侧面反映出，上市公司业绩中主业所占比重有所增加。对于市场普遍关注的经营性现金流指标，非金融类公司现金流整体情况出现下滑，较上年同期下降22.52%。

分季度看，1536家公司第三季度单季实现营业收入19000.98亿元，可比样本与二季度相比，环比小幅下降0.41%；完成归属于母公司股东净利润1590.12亿元，可比样本较二季度环比小幅增长2.06%；非金融类公司经营性现金流2221.39亿元，较二季度环比增长52.05%。

市场人士根据以上数据分析认为，总体看来，今年前三季度我国国民经济运行态势良好，上市公司业绩由此持续增长。至于环比增幅的收窄，表明上市公司业绩增速随着基数的持续上升，出现放缓趋势，这也契合了中国经济下半年的发展轨迹。

部分行业三季度现疲态

分行业看，受行业景气度的提升、募资项目投产以及税收优惠等因素的影响，绝大多数行业前三季业绩出现较大增长。

统计显示，截至10月28日披露三季报的公司按照申万一级行业分类，1至9月净利润同比增长的行业达22类，仅公用事业1个行业同比出现下滑，下滑幅度4.4%，实现盈利增长的行业占全部行业的95.65%。增长行业中，黑色金属、电子元器件和交通运输行业位列前三名，同比增幅分别达到3220.64%、1297.17%和225.28%。此外，有色金属，交运设备、综合等行业增幅同样相当可观。

从环比看，不少行业业绩较上一季度出现下滑，这与二季度所有行业环比业绩均呈现增长的情况相比，略有回落。目前来看，23个行业中，9大行业第三季度业绩环比下降，其中前三季同比增幅最大的黑色金属行业，第三季度业绩环比下滑最猛，环比降幅达56.12%，房地产和商业贸易三季度环比业绩也出现下滑，下降幅度分别为31.13%和25.88%。

第三季度业绩环比增长的行业主要集中在农林牧渔、食品饮料、公用事业、餐饮旅游和纺织服装。其中，农林牧渔业板块环比增幅最大，达到86.31%，食品饮料次之，达20.88%，显然，这与第三季度农产品价格和工业品出厂价格持续上涨有很大关联。分析人士预测，上述行业四季度的盈利能力仍将保持稳定。

全年业绩增长似无悬念

基于上述公司前三季度良好的经营形势以及大幅增强的盈利能力，按照业绩增长惯性，上市公司2010年全年业绩增长应无悬念。而从目前已披露的全年业绩预告情况来看，621家已发布全年业绩预告的公司中，有七成预计全年利润将继续增长或实现盈利，这一报喜比例也能很好地验证上述观点。

值得一提的是，尽管全年业绩增长已成定局，但能否继续保持目前四成左右增幅，业内人士认为有一定难度，这主要源于上市公司第四季度单季业绩能否实现环比增长目前较难确定。一方面，由于低基数效应的退去，以及对第四季度宏观经济增速趋稳的预期，上市公司一年中业绩环比增幅预计会相应出现前高后低的态势；另一方面，在结构调整的背景下，不同的板块业绩可能在整体增幅放缓的背景下呈现明显分化，而这也将影响相关上市公司的四季度业绩。

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