东方证券：个股分化严重机会风险并存

东方证券：个股分化严重机会风险并存 更新时间：2011-1-17 10:30:51 　　央行上调存准率至19%

央行上周末宣布，将于2011年1月20日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是央行在2011年实施的首项货币政策工具，也是近3月来第四次上调存款准备金率。

在此之前，央行恢复了14天回购，现在又再度上调存准率。很显然，大量的到期票据、银行年初的放贷冲动、外汇占款增加等等，都需要对冲。但四万亿投资的后续投入仍然会成为刚性需求，使央行在未来的调控之路上越走越艰难。

与此同时，在四大行融资后，剩余银行的再融资之声又在股市中响起。一边是央行的紧缩货币调控，一边是银行的大量再融资，这种循环何时有个句号，还有多少只靴子需要落下，已经成为广大投资者心中最大的疑问。

上周五市场指数在没有任何消息面变化的情况下提前快速回调，到晚上已一目了然，应该是一部分先知先觉的资金加快了离场步伐。

个股分化严重

近期市场一直在不温不火地运行，虽然上周末重心有所下倾，但也是规整地运行在前期的区间之内。从量能上来看，已经有3个交易日沪市开始运行在千亿元下方，显示市场的观望气氛已经越来越浓厚。

即使是这样一个清淡的市场，每个人的心境也是完全不同的，这可能与各自手中持有股票不同有关：

对于一些中线投资者而言，相信这段时间心里是温暖的，因为在大势并不是很强的背景下，手中一些低估值的品种开始受到市场关注，明显开始回稳，这是对近两年来始终坚持价值理念的一种肯定、安慰和补偿。

但对于一些持有前期题材股、小盘股和高价股的投资者而言，从去年底至今年的头两个交易周，真的是如坐针毡。在平静水面下，这些品种大幅下挫，而且无声无息，跌得悄然无声。其他人可能没有任何感觉，但对持有人的市值而言，已经大幅缩水。

记得当初在去年四季度的时候，笔者一直建议大家注意题材股、小盘股和高价股的风险，并且指出一些指标股和蓝筹股已经具有投资价值。但那时，多人都还流连于题材股、小盘股和高价股这些风险品种中，忘了回家的路。

有时候，市场的变化就是这么快，甚至带有一些残酷的味道。当越来越多的人集中看好某一些品种时，也许就是这些品种过热见顶的时候。但随后，当这些品种大幅下挫拥有了相当大的累计跌幅后，也有越来越多的人在恐慌中忘记了当初看好它们的真正原因：高成长与高送转预期。

所以，在连续的大幅炒作中，大部分品种已经见顶，而且很可能是历史大顶，但也有一些品种会因为它们的高成长高送转预期，仍然将越走越高。所以，当市场都在集中抛弃它们的时候，或许我们反而应该睁大眼睛，在别人泼出去的脏水里去捡回那些“孩子”。

应看好中国股票

罗杰斯近期说中国的资产有泡沫，但中国股票应该看好。在这里，我也想借用一下这句话，鼓励一下一直在沼泽地里前行的投资者。本周，18日开始将陆续公布2010年年报；19日胡锦涛主席访美；20日2010年经济数据公布。一系列事件全部集中发生，而离开农历新年也只有两周多一点的交易时间了。所以，本周是比较关键的一个交易周，虽然还会有折腾，但我们在观望的时候更应该做的也许是：在21日随后的几个交易日伺机出动逢低介入了。

我想在此刻，悲观的人可能在琢磨：“老虎屁股摸不得”；而乐观的人却在畅想：“兔子耳朵长又长”。。。。。。

虚拟动作捕捉技术

动作捕捉系统

虚拟教学

惯性动捕