招商银行拟再融资600亿 银行再显资本金饥渴

招商银行拟再融资600亿 银行再显资本金饥渴 更新时间：2011-4-25 11:40:58 　　　继2009年、2010年两次融资之后，招商银行又将再次启动其融资计划。

招行公告将于5月30日召开股东大会，拟寻求对新发行股份进行表决。据其公告，其新发行股份数量将不超过A股/H股各自总股数的20%，其最多将可发行43.15亿股，融资额度将近600亿之巨。

招行并不是特例。自今年初以来，银行又掀起一轮新的融资大潮。同时，由于工行、建行、中行等三大行已于去年完成融资，并承诺未来两年内不会再有融资需求。因此，今年银行融资规模将会小于去年。

600亿融资计划

4月15日，招行在公告中表示，将于5月30日召开股东大会审议特别议案，提请股东审议及批准董事会在“有关期间”发行新股以及债券的一般性授权。

据其公告，招行拟寻求的授权发行A股/H股数量将不超过A股/H股各自总股数的20%。截至2010年底，招行总股本约为215.77亿股，其中A股为176.66亿股，H股为39.1亿股。据此计算，其授权融资股本共计最多将达到43.15亿股。

招行界定的“有关时间”为：1、本公司下届年度股东大会结束时；2、或本项议案获股东大会通过之日后十二个月届满当日；3、或本公司股东于股东大会上通过特别决议案撤销或修订根据本项议案赋予董事会授权之日。

从上述表述中不难看出，如能在即将于5月30日召开的股东大会上获得授权，招行准备在未来一年内进行融资。而至于上述融资方式的具体选择，本报记者曾于4月20日致电招行相关人士，但未获明确回复。

招行目前的A股股价为14.8元左右，若在5月30日的股东大会上获得批准，按照定价基准日前20个交易日公司A股股票交易均价的90%的定价，以此计算，招行的融资规模将达到600亿元左右。不过，自招行融资公告发布之后，其股价出现了小幅下跌，4月15日当日下跌0.07%，报收15.31元。截至记者发稿，较之4月15日，其股价下跌了0.5元左右，跌幅约为3%。

如果能在5月30日的股东大会上顺利获得授权，招行此次融资规模将居各银行今年融资规模之首。

与此同时，招行还计划在未来3年内发行金融债券的余额拟不超过负债余额的10%，负债余额按上年末人民币负债余额数核定。其中，发行境外人民币债券余额不超过300亿元。

融资如箭在弦

招行在公告中表示，所募集的资金在扣除发行费用后，将全部用于补充资本金。

相关数据显示，招行的资本充足率，在同业中一直处于较低水平。2009年、2010年招行分别通过A股、H股配股，每10股配1.3股，募集资金的215.67亿元全部用于补充资本。但据其年报，截至2010年，招行的资本充足率和核心资本充足率分别为11.47%和8.04%，距8%的监管底线已是咫尺之遥，同时该行的存贷比也达到74.59%，接近75%的监管红线。

造成招行“缺血”的主要原因，是因为其保持了较快的扩张步伐，今年分行筹建计划依然不小，而贷款方面，预计将达到2100亿元，比去年减少了356亿元。

基于此，在核心资本充足率紧绷的情况下，招行再融资已经如箭在弦。

“招行的扩张步伐还是比较大的，如果不能补充资本，它今年的业务实施计划将受到影响。虽然资本充足率问题不大，但核心资本充足率已经‘触底’，如果不补充资本，必然导致其资本充足率低于监管要求。所以招行融资补充资本充足率也是势在必行。”安邦咨询研究员陈业说，“如果不补充资本金，扩张空间就不大了。”

招行2010年年报显示，风险加权资产为14468亿元。陈业分析，招行若融资成功，其核心资本充足率将得到大幅提升，预计将达到12%左右。

据不完全统计，除农行IPO融资1500亿元以外，14家上市商业银行去年融资总量超过4000亿元。其中，仅工、中、建、交四大行的融资规模就超过2800亿，招行、华夏银行等再融资规模也在1200亿元左右。

“虽然看起来有融资计划的银行很多，但今年的融资规模要小于去年。”陈业分析。

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