2010年1季度传媒行业基金重仓股分析:板块受到增持,处超配状态

2010年1季度传媒行业基金重仓股分析:板块受到增持,处超配状态 更新时间：2010-4-23 7:20:15 评论:　　1、持仓市值环比上升,处于超配状态。2010年1季度末,基金公司重仓持有的传媒股市值合计为34.45亿元,与3季度末的23.69亿元相比,环比增长48.09%,在基金整体持股市值的比例由0.3%下降至0.13%。可比数据显示截止2010年3月31日,全部A股的流通市值为15.46万亿元,传媒行业的流通市值为1,556亿元,占全部A股流通市值的0.1%,基金对传媒行业的配置属于超配状态。　　2、1季度传媒板块表现强于大盘。2009年12月31~2010年3月31日,天相传媒行业指数累计上涨15.94%,同期上证指数下跌4.7%。在基金2010年1季度重仓持有的12家上市公司中,出版传媒上涨33.9%、中视传媒上涨29.81%及东方明珠上涨28.61%、电广传媒上涨17.15%,超过传媒行业指数,剩余的7家公司股价涨幅均低于上证指数。　　3、按占上市公司流通股本比例计算,6家传媒重仓股被增持,5家被减持,3家被新增。2010年1季度基金重仓持有的传媒行业上市公司共12家,多余2009年4季度时的8家。传媒板块基金重仓持股占总股本比例最大的是博瑞传播,基金合计持股达到5,706万股,占公司流通股本的23.62%;基金持股占总股本比例最低的是天威视讯,基金持股占公司流通股本的比例为0.78%。歌华有线被6家基金重仓持有,次新股中青宝、蓝色光标和电广传媒被5家基金持有,歌华有线被5家基金重仓持有,北巴传媒、出版传媒和皖新传媒分别被3家基金重仓持有,东方明珠、中视传媒和天威视讯分别被1家基金重仓持有.4、基金重仓配置传媒股的思路:博瑞传播仍是基金重仓持有的股票,主要由于:1)公司印刷、发行等传统业务保持平稳增长;2)公司依托传统业务提供稳定的现金流,积极向新媒体业务拓展已初具成效,完成了户外、手机、互联网媒体产业的布局;3)在文化体制改革不断推进的背景下,良好的治理结构、市场化的管理团队及大股东一贯的大力支持力度有助于公司贯彻实现“文化产业战略投资者”的战略定位。东方明珠旅游产业将受益于世博会的召开;歌华有线作将受益三网融合,政府扶持力度有望加大;5、我们建议关注两条投资主线:一是受益于经济回暖及国内消费的市场启动,企业营销广告费用有望保持快速增长,业绩增长较为确定的上市公司,蓝色光标、北巴传媒等;二是随着文化体制改革的不断推进,三网融合将打破政策监管限制,有线电视产业正在向着更加市场化、产业化的方向发展,行业发展潜力、活力将进一步得到激发,具有强势股东背景,用户规模及资金优势的上市公司有望成为行业整合平台,获得外延式发展空间。我们建议关注歌华有线、天威视讯、电广传媒等有线运营商及华谊兄弟、奥飞动漫等优质内容提供商。天相投资顾问有限公司

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