专户大考将至未来发展可期

专户大考将至未来发展可期

专户大考将至未来发展可期 更新时间：2010-7-13 0:13:00 　　在去年成立的专户一对多产品中，截至7月2日，今年以来收益最好的海富通中信创新获得了0.28%的正收益，易方达交行、大成光大、兴业特定、华夏中行成长1号等专户产品则遭遇小幅下跌，跌幅不足5%。 　　专户一对多自去年9月正式在银行渠道进行募集，迄今已经过去10个多月，即将迎来一年期业绩大考。从《第一财经日报》记者通过销售渠道获得的部分专户一对多业绩数据来看，大多数专户都表现出较强的抗跌能力，但能否在一年期满时实现保本，则还是未知数。

专户一对多的数量、规模和业绩都不对外披露，因此外界对目前基金公司专户的整体运作情况所知不多。本报记者获得的数据显示，在去年成立的专户一对多产品中，截至7月2日，今年以来收益最好的海富通中信创新获得了0.28%的正收益，易方达交行、大成光大、兴业特定、华夏中行成长1号等专户产品则遭遇小幅下跌，跌幅不足5%。业绩较差的7只专户则跌幅超过10%。不过，与大盘今年以来20%左右的跌幅相比，专户一对多表现出较强的抗跌性。

深圳某基金公司专户投资经理对记者表示，专户投资经理不太会关注同行的操作情况，更不会跟风，所以产品持仓分歧明显，业绩差异也较大。他认为，今年以来专户之间的业绩差异主要来自配置结构和仓位水平。他所管理的专户产品仓位最高时也只有75%，而在4月15日地产调控政策出台以后，次日早上他就大幅减仓，把仓位降到30%左右。这也使他避免了前两周突然而至的大调整。

如今，成立于去年9月份的首批专户产品即将面临一年期大考，在这两个月时间里，投资经理还可以再博一博短期收益机会，但也要逐渐减仓做好清盘准备。“产品到期后是清盘还是继续管理，要看客户的意愿，我们当然希望能把产品继续做下去，所以这段时间尽量还是要保证客户本金，这样对客户就有个交代。”上述专户投资经理表示。

虽然面向高端人群的理财市场是一块大蛋糕，但基金公司对专户业务的态度仍然出现分化。据记者了解，现在广发、大成、南方、易方达等大型基金公司旗下的一对多专户产品都已经有10只，而且这些公司的产品上报一直没有间断。一些中等基金公司的专户产品数量则比较少，单只产品的规模也不会很大，甚至有个别大型基金公司的专户业务也发展缓慢。深圳某大公司人士就表示，公司旗下的专户一对多还不到5只，这与其规模庞大的公募基金、社保基金和企业年金极不匹配。他认为可能与公司没有专门配备针对专户的销售队伍有关。“现在公募基金的审批速度加快，我们市场部都把精力放在卖基金上，可能对专户产品的推广销售工作就有些疏忽。”

事实上，对专户业务重视的基金公司，除了在上报产品方面比较积极以外，在人员配备方面的确也舍得投入。如广发基金已经建立了11人的专户团队，易方达的专户投资团队也有9人。

由于多数公司的专户团队只负责投资管理，研究方面是与公募基金共享同一个平台，如此一来，上述大型基金公司在专户投资上的人数配备已经接近于公募基金。这些公司都把专户看作未来重要的战略目标，尤其是易方达基金，前期接获40亿元的央企专户大单，可见这块市场的潜力之大。

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