国盛策略张启尧调整机遇是稀缺的胜利属于乐不雅者
国盛策略张启尧：调整机遇是稀缺的 胜利属于乐不雅者
2、科技发展：关注半导体、国产替代、新基建、消费电子。
――近期多重因素导致行情持续呈现调整，但我们以为冲击都是短期的。起首，中美贸易摩擦风波再起。但我们频频强调随着子弹逐渐打光，以及海内市场已做好最坏计划，贸易摩擦的冲击已在连续钝化。其次，市场广泛担心经济超预期激发流动性收紧。但尽量当前疫情对经济冲击最大年夜的时期已颠末去，然而经济下行压力仍大年夜，流动性连结宽松并向宽信用下沉的趋向不变。第三，中芯国际上市带来的抽血效应，以及下周科创板解禁同样激发担心。但我们始终强调，中芯回归不仅将推动财产链景气向上，更将吸引资金加快增配。与此同时，市场资金定向浇灌之下，陪同解禁落地，流通筹码扩容，将为机构集中增配科创板提供入场机遇。第四，外资阶段性流出，但主要以短期交易型投机资金为主。中长期外洋配置型资金连续流入趋向不变。而最重要的，从我们6月底中期策略看好“创业板突破3000点”以来，短短半个月创业板指便大年夜涨接近30%逼近2900。市场短期暴涨后，也面对自发性调整压力。
投资策略：科创板牛市有望开启，科技发展是中长期主线
――本年以来，等闲不调整，调整就是机遇，核心是股市流动性的充裕、机构增量的连续入市。回首本年A股表现，可以发明极少呈现大年夜的调整。仅在2月海内疫情冲击以及3月外洋金融危机冲击时市场呈现较大年夜幅度的调整。事实证明，每一次极度的波动都是加仓的机遇。从此，每当市场起头谨严的时候，A股的表现反而韧性十足。核心原因在于：本年股市流动性充裕、增量资金巨幅入场。下半年包含基金、保险和外资等仍有望为市场带来万亿级别资金增量，成为支撑市场的重要基石、也是支撑我们一直以来维持乐不雅的最重要来由。因此，指数即使短期波动，在增量资金确定性大年夜幅流入之下，机遇远大年夜于风险。
展望：调整机遇是稀缺的，继续看好科技、科创行情
风险提示：1、疫情成长超预期；2、宏不雅经济超预期波动。
3、敷衍绝对投资者，医药和消费板块并未泡沫化，器重其中长期配置价值。
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