99.81%超高认购率中银证券获热捧

鼠年券商第一股――中银证券2月19日公布发行结果。本次发行，网上网下投资者合计缴款认购2.78亿股，整体认购率达99.81%，创近两年来A股上市券商整体认购率的新高。回拨机制启动后，网上发行最终中签率为0.126%，创下最近一年来券商股发行的新低。

近年来中银证券盈利能力持续提升，其投资价值获市场机构普遍看好。业内人士认为，在深化金融供给侧结构性改革的大背景下，证券业正迎来更加广阔的发展空间，那些稳健经营兼具独特基因的券商，有望在激烈竞争中脱颖而出。

整体认购率创行业近两年新高

中银证券披露的《首次公开发行股票发行结果公告》显示，网上投资者缴款认购股份数量为2.50亿股，金额达13.66亿元；网下投资者缴款认购股份数量为0.28亿股，金额为1.52亿元，仅有1个配售对象因未按时缴纳认购资金，对应金额为1.34万元。本次网上网下整体认购率高达99.81%。数据显示，该认购率创近两年来上市券商中新高。

从此前中银证券公布的网下投资者配售名单中可以看出，证券公司、基金公司、信托公司、保险公司等具有较高定价能力和投研能力的机构投资者全部现身。

作为A股第37家上市券商，中银证券此次上市计划发行2.78亿股，以5.47元/股发行价格计算，预计募集资金15.21亿元。本次发行上市所募集的资金在扣除发行费用后，将全部用于增加公司资本金及补充公司营运资金，扩展相关业务。资金投向将包括但不限于投资银行业务、零售经纪业务、资产管理业务、证券投资业务、私募股权投资业务、期货业务、研究与机构业务、风控合规和信息技术投入等八大方面。

中银证券此前在招股意向书中表示，本次发行股票所募集的资金可初步满足公司现阶段各计划业务的资金需求，有效缓解资金短缺的压力。此外，近年来公司业务迅速发展，需要进一步扩大传统业务优势、开展创新业务、开发创新产品等，本次募集资金的运用契合公司业务发展的诉求；通过本次公开发行股票募集资金，同时搭建持续的资本市场融资渠道，也是实现公司战略目标的重要手段。

资管业务发力主动管理

凭借良好的核心业绩指标、持续提升的盈利能力、稳健进取的经营特色等优势，中银证券的投资价值和估值提升空间获市场机构普遍看好。

2019年1-9月，中银证券营业收入同比增长0.83%，净利润同比增长15.97%。截至2019年9月30日，公司总资产合计483

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.51亿元，其中股东权益合计127.12亿元。

近年来，各大券商纷纷以资管为重要发力点。中银证券在提升资产管理业务创新力度的同时，加大了资管业务向主动管理转型的力度，其整体规模稳定在行业领军梯队。2016年至2018年，中银证券

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客户资产管理规模行业排名分别为第9、第6、第7名，收入行业排名分别为第22、第17

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、第11名，上升态势十分明显。

业内人士认为，在深化金融供给侧结构性改革的大背景下，资本市场各项重大改革扎实推进，证券行业正在迎来更加广阔的发展空间，那些稳健经营兼具独特基因的券商，有望在激烈竞争中脱颖而出。