上市公司借壳事件层出不动壳概念席卷A股

上市公司借壳事件层出不动“壳”概念席卷A股

尽管近期A股市场出现了较大波动，但层出不穷的上市公司借壳事件却让借壳题材股在近段时间大火了一把。业内人士指出，年初正是上市公司运作借壳事宜的关键时期，预计市场对相关题材的炒作还将持续一段时间。

借壳概念股掀起涨停潮

本周以来A股市场持续震荡，不过刚刚在周二复牌的ST宏盛却在此期间表现抢眼，继周二逆势涨停之后，该股在周三再度出现在个股涨停榜上，如果算上停牌前的1月3日和1月6日，ST宏盛已经连续四个交易日以涨停报收。而在ST宏盛股价一路飞升的背后，则是一纸借壳利好的支撑，ST宏盛本周二发布公告称，公司董事会审议通过了相关重组预案，公司拟向宇通集团和德宇新创以发行股份购买资产的方式，购买其持有的宇通重工100%股权，交易完成后，宇通重工通过重组上市实现登陆A股市场。

实际上，近期得益于借壳利好的个股并非只有ST宏盛，就在1月14日ST亚星发布公告称，拟以资产置换和发行股份“同步走”的方式，注入宏济堂和科源制药各100%股权，ST亚星也将就此“转型”为一家制药企业。消息传出后，ST亚星在1月14日~1月21日期间连续6个交易日拿下涨停。

1月15日晚，长春经开披露重大资产重组预案，定增股份购买万丰科技100%股权，发行价格5.84元/股，万丰科技定位于工业机器人系统集成和智能装备制造行业，主要从事自动化焊接生产线以及热加工自动化解决方案的设计、研发、生产和销售，目前产品主要运用于汽车制造行。而长春经开也随即在此消息的提振下，在1月16日~1月20日期间连续3个交易日涨停。

值得注意的是，在本月宣布“借壳”消息的3家上市公司中，ST宏盛和ST亚星均为易主不久的上市公司，其中ST宏盛易主刚满一年，宇通重工就宣布借壳上市；最快的是ST亚星，新晋股东仅入主1个多月，就宣布筹划借壳事宜。

借壳题材短期热度可期

华龙证券投资顾问刘伟表示，导致近期A股市场借壳事件频发的原因有三点，一是在宏观经济持续转型的的背景下，部分传统行业上市公司的基本面发生颠覆，其公司内在价值大幅滑落但上市公司壳价值依旧存在，吸引了大批急于上市且前景看好的新兴产业公司借壳。二是监管层在去年10月放宽了A股上市公司并购重组的限制，从政策层面刺激了上市公司参与“借壳”的积极性。三是年初正是上市公司年报发布期，部分经营业绩较差甚至存在退市风险的上市公司需要抢在年报发布前完成主营业务的“脱胎换骨”，以便相关公司以一个相对“正面”的形象继续留在A股市场。新的实力股东借壳上市公司后，其后续优质资产注入上市公司的动作会加快，继而给二级市场股价带来强劲的估值重估的能量。

五矿证券投资顾问龚科也认为，相对于A股IPO需要满足的各项条件，借壳上市的难度还是相对小一些，借壳对部分有意上市的企业仍有较大吸引力，预计在年初上市公司密集运作借壳事宜的背景下，借壳概念股短期内还会得到市场的炒作。不过需要提醒投资者的是，在A股发行注册制逐渐铺开的大趋势下，客观上会刺激企业更多的选择IPO上市，进而导致借壳概念股炒作空间将会逐步收窄。

三主线挖掘借壳潜力股

龚科表示，从主动“买壳”的角度讲，交易成本乃是首要的因素。从收购成本上看，壳资源公司的规模通常较小，一般总股本不超过2亿股或者市值不超过5亿元。同时，股权结构单一且大股东持股比例较小的壳资源公司有利于新股东对其集中收购。考虑到借壳上市后的经营预期，壳资源公司是否干净、债务水平及结构是否合理，商誉、诚信记录是否可靠等因素也将决定相关壳资源是否能最终被借壳企业相中的关键。

刘伟指出，对于借壳概念股，普通投资者难以提前潜伏，而相关事项发布之后，个股很快开始连续涨停，普通投资难以在合适的时机介入。就历史经验而言，在上市公司公告达成借壳意向、签署协议和借壳完成后60天这一过程中其股价有明显的超额收益，而实施完成后的套利效应相对要弱。在具体潜力标的的选择方面，建议投资者从三条主线挖掘相关投资机会：一是正在实施借壳，且借壳价格与当前股价有较大溢价的公司；

二是新晋股东实力雄厚，将大幅提高上市公司转型成功概率的公司；

三是可关注有股权转让意向或预期的国有企业。

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