分级基金将首度配对转换基金投资
分级基金将首度“配对转换”(基金投资)
分级基金将首度“配对转换” 更新时间：2010-3-25 23:39:58 两会之后,融资融券与股指期货两大创新业务已“箭在弦上”。而据记者了解,基金业的创新同样也如火如荼,并且随着创新型基金的迅速扩容,国内原创的基金交易模式以及开通在即的分级基金“配对转换”交易机制无疑将成为新看点。 记者近日从国投瑞银基金获悉,作为“配对转换”机制的创新型基金,瑞和小康、瑞和远见将近6个月的封闭期即将届满,目前国投瑞银基金正与有关方面紧锣密鼓地展开“配对转换”交易测试,并将于今年四五月间率先在业内开通这一全新基金交易模式。 据悉,配对转换机制即分级基金内的份额转换。早在去年11月19日瑞和沪深300分级指基的两级分级份额瑞和小康与瑞和远见在深交所上市后,就已经确定将在上市6个月内开通与瑞和300场内份额的互转。而一份瑞和小康和一份瑞和远见就等于一份瑞和300基金。 值得注意的是,分级基金的“配对转换”机制有望起到平复折溢价的作用,也为投资者提供了双向套利的机会。以瑞和沪深300指数分级基金为例,在该基金开通“配对转换”后,如果两类场内份额出现整体折价,投资人可按照1∶1比例买入小康与远见份额,配对合并成瑞和300场外份额后赎回,从而获取套利收益;而如果两类份额出现整体溢价,投资人可以通过申购瑞和300份额并申请“分拆”成小康、远见份额后,在二级市场卖出,实现套利目的。 据悉,这一设计使得瑞和小康、瑞和远见在前6个月内的交易可以被视作封闭式基金,其“封转开”的时间上限仅为6个月。 而据Wind数据统计,截至3月23日,今年以来全部封闭式基金的区间平均折价率为13.36%,而像ETF、LOF等品种,区间平均折价率仅有0.06%。通常来说,对于交易型基金品种来说,存续期或者说“封转开”到期时间越临近,其折价水平就越低,甚至可能出现溢价。因此,瑞和沪深300分级指基的两类场内份额,有可能在封闭期结束后出现一定程度的整体溢价。
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