分配结束后中低配传统封基
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分配结束后中低配传统封基 更新时间：2010-5-5 0:00:48 上周市场依然笼罩在房地产调控的阴霾之下,投资者预期迅速滑到悲观的一面,且从市场特征来看,缺乏明显的投资主线。偏周期性行业的估值水平虽然已经下降到较低水平,但政策预期下仍受到压制。市场目前的定价和表现隐含着对经济二次探底的担忧,但我们认为这一可能性并不高。 上周封闭式基金价格随市下跌,随着基金对历史剩余收益分配结束,对于传统封闭式基金,我们建议结合基金市场流动性情况阶段予以中性或者中低配置。在相对优势的产品选择上,一方面参考折价率及到期年化收益率水平,另一方面参考权益类开放式基金的投资操作思路,重点关注选股能力突出基金经理管理的基金产品,并适当从中优选操作风格具备灵活性的基金产品。结合折价率及到期年化收益率、投资管理能力特征及持仓结构特征两方面因素,建议阶段侧重关注普惠、金泰、开元、同益、裕隆等传统封基。上周封闭式基金受市场下跌影响,继续回落,但由于近两周折价有所回升且受益于相对稳健的资产配置,基金价格下跌幅度低于市场。具体来看,基金价格平均下跌2.42%,28只封闭式基金3涨25跌,基金兴华、基金裕阳、基金久嘉价格实现小幅上涨,良好的管理业绩以及相对折价优势,是基金表现突出的主要原因。 传统封闭式基金整体折价水平较前一周进一步上升,基金久嘉、基金丰和、基金鸿阳的折价率最高。从换手率来看,封闭式基金中基金丰和、基金通乾的关注度较高。 从创新封基的表现及折溢价变化来看,上周同庆A、估值优先等固定收益类特征较强的品种继续表现稳定,同庆A目前溢价1.71%,估值优先溢价2.17%;伴随着同庆A、估值优先等净值的下跌,同庆B价格下跌,估值进取价格下跌,分别折价14.14%和10.08%。此外,上周瑞福进取价格异动,仅小幅下跌,溢价率连续降低至15%左右,是其价格抗跌的主要原因。截至上周五,瑞福进取溢价率为31.32%。
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