创业板个股业绩点兵：看好大禹节水

创业板个股业绩点兵：看好大禹节水 更新时间：2011-1-30 10:07:03 　　本周创业板经过前几周连续调整后，逐步回稳，触底反弹。创业板指数微跌0.35%，大部分个股在周末后半段都有反弹。我们认为，经过前期大幅调整，个股估值风险已经得到一定释放。随着主板市场逐步企稳，反弹或延续。但对个股要区别对待，如有业绩支持、成长性良好的个股，可趁低位买入。回避估值过高，且2010年年报低于预期增长及未来业绩得不到支持的个股。　　大禹节水 　　总股本：1.39亿股　　流通股本：6117万股　　2010年三季报每股收益：0.15元　　限售股上市：7683.76万股　　作为第一批创业板上市公司，公司主营业务为农业节水滴灌设备制造及施工。2010年前三季度，公司实现营业收入2.04亿元，归属母公司净利润0.21亿元，分别同比增长6.8%和5%。分业务来看，2010年上半年公司的节水工程收入、节水材料销售收入分别占总收入的27%和73%。其中，节水材料收入增速的锐减应该是造成公司今年以来收入增速大幅下滑的主要原因。大禹节水作为从技术研发、设备生产到施工安装的农业节水系统集成提供商，凭借灵活的民营企业机制，在农业微灌市场上积极进取。适逢国家十二五规划对水资源总量控制政策以及大力推进节水型社会建设等政策的出台，未来农业节水领域大有可为。公司作为该市场的先锋之一，有望分享行业的成长。给予买入评级。　　阳普医疗　　总股本：7400万股　　流通股本：4014万股　　2010年三季度每股收益：0.24元　　限售股上市：650万股　　公司是国内真空采血系统行业的龙头企业，为临床检验实验室与临床护理提供以专业解决方案为依托的技术、产品和服务。公司主要产品为第三代真空采血系统，在国内高端市场三级以上医院拥有良好的品牌影响力，是国内三级以上医院真空采血系统的主要供应商。公司产品与技术服务已覆盖全球70多个国家和地区，为近2000家医疗机构提供产品和服务。公司采血管产能问题已解决，市场销售也在加强，并购又改善了产品单一的短板，且有望以此为跳板全面进军检验领域，公司前景乐观。预测公司2010-2012年每股收益为0.36、0.63、0.89元，2011年PE为48倍，估值不算低。但考虑到公司并购预期，并购带来的业绩提升和对公司产品结构的有益补充，给予谨慎推荐评级。　　金通灵　　总股本：8360万股　　流通股本：2100万股　　2010年三季度每股收益：0.78元　　限售股上市：2180万股　　公司系由江苏金通灵风机有限公司以截至2008年4月30日经审计的净资产84091142.97元为基础，按1:0.713511529折为股份6000万股，整体变更为股份有限公司。主营大型离心通风机、大型离心鼓风机、高压离心鼓风机等五十多个系列、四百多种规格的离心风机产品。公司决定以超募资金6000 万元，设立全资子公司金通灵合同能源管理工程技术有限公司，这意味着公司在大力拓展节能环保装备的同时，开始抢夺我国十二五节能环保的制高点。根据公司初步规划，2011至2013年间贡献利润分别为400万、3000万和8650万元。公司通过IPO募投项目，将产能由800台/套标准大型离心风机扩张到1580台/套标准大型离心风机，奠定了未来三年高增长的基础。同时，服务+制造+服务经营模式下的区域布局，为公司产品拓展市场份额和实现风机系统节能改造服务与配件销售业务的高增长，提供了必要条件。给予公司股价40倍PE估值，对应2011年预测EPS合理股价为61.30元，给予推荐评级。　　硅宝科技　　总股本：1.02亿股　　流通股本：2942万股　　2010年每股收益：0.42元　　限售股上市：6232万股　　公司主营业务中有机硅室温胶是主要的收入和利润来源，有机硅室温胶收入、毛利占主营业务收入比例分别达到了95.2%、96.5%。有机硅专业设备业务占公司业务比重较小，且有一定萎缩。公司有机硅室温胶主要有两大用途分别为建筑用途和工业用途，建筑用途收入占比在60%以上，工业用途不到30%。我们预计，公司2010至2012年业绩分别为0.38元、0.59元、0.84元。有机硅室温胶行业发展前景广阔，公司未来成长空间较大。　　我们预计，2010至2012年公司净利润复合增长率将达30%，给予公司买入投资评级，给予6个月目标价22元。

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