【环球聚看点】地产“股债齐涨”，发生了什么？

周三（11月9日），地产股债市场双双迎来大涨。

// 地产股债齐涨 //

(资料图片仅供参考)

11月9日，A股缩量调整，但房地产板块表现强势。11月以来，A股房地产指数，呈单边上涨之势。

阳光城、金科股份、新城控股强势涨停，金地集团、中洲控股等纷纷走高。与房地产相关的物业管理、租购同权、建材等产业链个股纷纷上扬。

不仅A股地产股上涨，港股地产板块同样全线大涨！旭辉控股集团盘中涨幅一度高达50%，最终以涨28.57%报收；新城发展、碧桂园、富力地产、合景泰富集团等涨幅均超过10%。

地产债方面， “16龙湖02”、 “21龙湖01”、 “20碧地03” 等多支地产债涨幅超20%。

近两个月，房企融资面好消息不断传来，包括中债增进担保扩容以及开发贷投放加速等，均对房企融资面的回暖起到了一定的推动作用。

// 民营房企融资频吹暖风 //

11月8日晚间，中国银行间交易商协会官网发布消息，交易商协会将继续推进并扩大民营企业债券融资支持工具(“第二支箭”)，支持包括房地产企业在内的民营企业发债融资。

“第二支箭”将由人民银行再贷款提供资金支持，委托专业机构按照市场化、法治化原则，通过担保增信、创设信用风险缓释凭证、直接购买债券等方式，支持民营企业发债融资。预计可支持约2500亿元民营企业债券融资，后续可视情况进一步扩容。

11月9日，中债增进在官网也发布了《关于接收民营企业债券融资支持工具房企增信业务材料的通知》，其中指出为进一步推动民营企业债券融资支持工具工作，加大对民营房地产企业增信服务力度，现公布公司增信项目受理方式，意向民营房地产企业可通过填写《项目需求意向表》。

// 公募基金提前布局 //

今年三季度期间，公募基金对房地产板块有所加仓。Wind数据显示，截至三季度末，有24只主动管理权益类基金（初始基金，下同）重仓房地产板块，11月以来普遍取得了不错的回报。

国投瑞银基金经理桑俊表示，地产政策的放松也会对地产行业需求的恢复形成托底，甚至会带动地产行业景气度适当上行。房地产行业的贝塔主要体现在行业均值回归上，目前行业依然在历史低水平。不过，跟历史上房地产周期相比，行业的阿尔法变小了。从行业ROE看，高周转难以为继，高杠杆覆水难收，所以阿尔法更多体现在当前有更好的资产负债表、更好的区位优势、更便宜拿地的企业，这些企业未来的ROE提升会体现在利润率的改善上。

南方基金史博三季报表示，四季度权益市场重点关注市场两类资产的周期变化，一是以原油为代表的大宗商品周期；二是以房地产为代表的国内地产周期。在他看来这两种周期将对全球市场的结构以及风格产生比较重要的影响。

兴全趋势投资基金三季报表示，从当前时点来看，未来市场最为确定的方向包括：为了经济复苏而相对宽松的货币环境，以及与经济周期相对弱相关的行业如军工等；对于在强调内循环的大背景下，中长期看受益于进口替代、补短板的成长性行业比如半导体设备等；为了经济复苏必须解决的一些核心矛盾，比如房地产；一些已经处于周期底部整体市值安全边际充足，中长期看依然有成长空间的成长赛道比如消费电子。