6个月竞价定增解禁收益高度剖析 机构选股能力面对大年夜考

东方产业统计显示，自限售流通股上市日以来的6个月，威华股份上涨43.67%；按照解禁日前一天的收盘价计算，世纪华通限售股自上市日以来的6个月，世纪华通股价下跌12.67%；同样截至解禁日前一天，朗姿股份定增股份在6个月内上涨19.95%。

再融资新规后，首批公布预案的6个月竞价定增限售期到来，限售股陆续迎来解禁。第一财经统计发明，限售股上市至解禁日前一日，跳动财经，4只竞价定增项目的平均收益率为4.02%，大年夜幅低于整体竞价定增市场的平均浮盈。

6个月竞价定增陆续迎来解禁

解禁收益率的高度剖析正在成为定增机构的核心关注点之一。

另外，10月21日，剑桥科技3149.22万股定向增发机构配售股份将上市流通。统计显示，在4月21日至10月20日期间内，剑桥科技下跌到达34.86%，令到场定增的一众机构投资者丧失惨重。

以剑桥科技为例。公开资料显示，13个认购对象到场了剑桥科技的非公开辟行股份，其中包含财通基金、广发基金等公募、华泰资产等券商资管以及一家私募基金。

随着解禁期的逐渐到来，到场定增方的浮盈环境也随之浮出水面。

“本年标的相对较多，注意不要盲目到场定增项目，没有须要在很高价钱时就贸然到场。同时要考究分散化投资，不要博取个体项目收益。重仓个体项目的方式不可取。通过度散化的投资，更容易发生相对确定的收益。”刘开运说。

进入预案发行密集期

进一步来看，本周内共有13宗定增项目将首次解禁，其中3宗项目处于浮动破发状态，浮动破发率是23.1%。

“关注持有标的的资产质量，是定增这类中长期投资的核心。因为6个月的锁按期并不短，好资产和坏资产的差异逐步就体现出来。底层资产的质量、盈利能力、盈利能力的连续性、自身发展稳定性等就很关键，商业模式好、有竞争上风的公司股价就有足够上风。”刘开运说。

北京一位再融资人士也认同这种概念。该人士暗示，从7月份以来，市场进入了猛烈的调整情况，在流动性边际收紧的担心下，没有根基面支撑的上市公司估值便受到压制。

公开资料显示，威华股份定增价钱为7.61元/股，解禁日收盘价为11.78元/股，至解禁前一日，对应定增到场者的收益率为43.67%。

不外，在威华股份的定增项目中，财通基金、五矿证券等7名认购对象则取得了颇为可不雅的收益。

刘开运也暗示，至于是否要解禁期到期后立即卖出，要根据具体环境举行阐发。“从我们自身的策略来看，要思量有没有新的资产可投。假如原来资产谋划环境仍然处于预期之中，还在正常轨道上，当前又无其他优质标的可投，那我们就倾向于继续持有；假如根基面产生了一些变化，可能会对接下来的股价发生较大年夜影响，那如许的标的我们就会及时卖出。而敷衍谋划环境正常乃至超预期的标的，就没有须要着急卖出；更多是和新的标的投资机遇做比力然后决定。”刘开运进一步说。

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