加拿大央行料将维持利率不变因商业投资疲软

加拿大央行料将维持利率不变，因商业投资疲软

加拿大央行料将维持利率不变，因商业投资疲软加拿大央行料将维持利率不变，因商业投资疲软2018年12月3日 星期一 17:37周五出炉的GDP是下周加拿大央行发布利率公告前的最后一项重要数据，尽管GDP数据良好，但细节内容可能包含了维持利率稳定的理由，但这仅会是暂时的。

10月24日会议结束以来，油价的持续下滑应是影响12月5日央行进一步收紧货币政策的重要因素。加拿大央行可能希望留给自己更多时间评估油价下跌对国内增长和通胀前景的影响。截至目前，核心通胀维持在2%左右。

政策声明是否表明油价下跌仍是由于短期因素将是重要的，因为这将表明央行是否考虑因此调降增长前景。

加拿大央行可能还希望有更多时间查看中美贸易紧张状况将如何发展。

明年加拿大央行可能将恢复收紧货币政策，当前政策利率为1.75%和中性利率2.5%-3.5%水平。10月份央行放弃了“渐进”收紧政策的方式，准备采用取决于数据的方法。

3季度加拿大GDP年率增速自次季的2.9%放缓至2.0%，与MNI分析师调查预测相一致，高于加拿大央行预测的1.8%。但细节内容显示，央行设定的增速循环情境在多个层面面临挑战，这应会促使央行在下一次会议上维持利率稳定。

3季度家庭消费季率增长0.3%，创2015年首季以来新低。消费对GDP年率增速（未四舍五入前为1.992%）的贡献为0.7个百分点，约为次季的一半。但央行的预测情境已经基于消费支出放缓，尽管放缓速度并不快，主因工资涨幅预期。

在央行的预测情境中，出口和商业投资预期将抵消消费支出的放缓。但3季度商业投资未能自乏力状况反弹，反而萎缩1.5%。尤其是非住宅建筑物和机械设备投资下降1.8%，创2016年末季以来降幅新高，因油气行业投资增速的放缓打压了工程类建筑物投资。机械设备投资仍下降3.5%，创2年来新高。

出口方面，3季度出口增速仅为0.2%，此前季度则劲升3.1%。

此外，9月份GDP意外萎缩0.1%，表明经济失去增长势头，预示次季开局疲弱。加拿大央行预测末季GDP反弹2.3%。

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