化工板块：必和必拓拟购加钾国内外尿素上涨

化工板块：必和必拓拟购加钾国内外尿素上涨 更新时间：2010-8-25 0:18:56 　　投资要点　　本周涨幅较大的产品：TDI，7.8%；硬泡聚醚，6.3%；环氧乙烷，5.0%；丙烯酸甲酯，3.9%；PTA，2.1%。　　本周跌幅较大的产品：丙酮，-4.7%；纯碱，-3.9%；己二酸，-3.3%；纽约柴油，-2.8%；PBT，-2.1%。　　必和必拓拟收购加钾。8月12日，全球最大矿业集团必和必拓向全球最大的钾肥生产商加拿大钾肥公司提出390亿美元的收购报价，加钾董事会8月17日披露了此要约并予以拒绝。8月20日，必和必拓对加钾全体股东发出收购要约。受此影响，加钾股价17日起大涨，20日报收149.67美元，较16日上涨33%。加钾拥有钾肥产能超过1000万吨，约占全球钾肥年正常消费量的20%。我们认为在当前全球粮食供应趋紧的背景下，化肥企业的战略价值将进一步凸现。　　国际国内尿素价格上涨。受乌克兰上调8月份天然气价格、国际粮价上涨等因素影响，国际尿素价格自8月初以来快速上涨。其中尤日内尿素由8月5日的253美元/吨上涨至8月19日的285美元/吨。而从6月中旬的低点算起，国际尿素价格已反弹25%左右，以美国海湾为例，6月13日为241美元/吨，本周为300美元/吨。受国际尿素涨价带动，近期国内尿素淡季出口量大幅增加，进而带动国内各地尿素价格出现50-100元/吨的涨幅，目前国内市场需求仍较为平淡，后市等待9月份东北地区淡储市场的启动。　　磷肥钾肥供应较紧。9月1日起磷肥出口将恢复110%旺季关税，本周主要磷肥企业逐渐开始转向国内市场，由于前期库存较低，短期内磷肥仍将呈现供应紧张的局面。本周钾肥市场成交量稳步回升，盐湖钾肥产销稳定，边贸俄钾货源紧张，港口大颗粒氯化钾上涨至2850元/吨。在需求向好的拉动下，硫酸钾价格也在稳步上扬，本周50%粉状硫酸钾主流报价2800-2950元/吨。　　TDI价格大涨，纯MDI尝试提价。本周TDI价格上涨7.8%至22800元/吨，主要原因是下游需求复苏，开工率陆续提高，同时原料甲苯价格坚挺。本周华东地区纯MDI供应商尝试提高报价，由于下游需求尚无明显好转，至周末市场价格回到上周水平。聚合MDI则由于需求有所回暖，价格上涨1.6%至15900元/吨。秋季时MDI下游需求将步入新的旺季，预计后市MDI市场将逐步回暖。　　短期投资视点：农化行业是7月中旬以来基础化工行业的焦点领域。国际农产品供应紧张带动国际化肥需求，进而通过进出口市场带动国内化肥价格；另一方面，国内终端需求在季节性和长期性因素作用下回暖，流通环节的补库存也开始启动。我们继续看好农化行业的发展前景，近期重点关注公司继续以农化为主，包括盐湖钾肥、扬农化工、华邦制药、诺普信、联化科技、浙江龙盛、回天胶业、兴发集团、华鲁恒升、湖北宜化、云天化等。

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