化工行业9月基础化工成长仍是主基调
化工行业：9月基础化工成长仍是主基调
化工行业：9月基础化工成长仍是主基调 更新时间：2010-9-2 5:30:21 报告要点： 我们的观点： 8月份，在大小化工公司群雄起舞中，我们看到的仍是高估值水平的小公司股价不断创造新高的局面。我们认为，9月份，高成长或具备高成长潜力的公司仍将跑赢行业指数，这些公司仍可以作为战略配置成长股的投资标的。 我们坚持之前的观点，认为未来化工高成长或具备高成长潜力的公司诞生在新材料、新模式、新能源、节能环保、类消费以及服务型的化工子行业中。我们建议战略配置高成长的迷你公司新开源，继续推荐永太科技、联化科技、普利特、多氟多、九九久和回天胶业。 针对传统的大宗化工品，我们认为，三季度多数公司将面临量价齐跌的局面，基本面依旧不支持股价持续上涨。我们认为当前农化的形势和2007年有较大的差别，维持对农化的谨慎。我们继续看好具有估值优势的“湖北宜化”，“烟台万华”，“金发科技”，建议关注业绩可能超预期的“兴发集团”。 我们新关注或推荐的公司： 新开源：未来3年复合增长率70%左右，可作战略配置成长股的投资标的。 兴发集团：限电，运输，磷肥造成黄磷，磷矿石价格超预期，维持“推荐”。 烟台万化：成本支撑、需求旺季等促使产品提价，预计能够持续，维持“推荐”。 大宗化工商品回顾与展望： 价差8月份多数触底回升，如尿素、二铵、钾肥、电石PVC、纯MDI、BDO、TDI、粘胶等；少数继续恶化，如纯碱、乙烯PVC、聚合MDI、DMF等，考虑到成本支撑，预计9月份恶化的走势将得到遏制。 7月份，多数化工产品产量环比有所降低，如尿素、二铵、钾肥、纯碱、电石、PVC、氨纶、粘胶、染料等；少数产品产量环比回升，如黄磷、烧碱、涤纶。部分是由于产品价格跌破完全成本，生产商被迫降低开工，如尿素、纯碱、PVC、粘胶等；部分是由于国家限制高耗能行业用电或天气原因等客观原因被迫减产，如电石、钾肥等。
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