A股市场大幅调整:主要受海外因素影响“是再次布局期”

2月28日,沪深两市全线低开,盘中指数一度震荡走高,大盘跌幅有所收窄,但最终创业板指跌幅超过5%,上证综指失守2900点关口。

盘面上,申万一级行业全线飘绿,计算机板块领跌两市,跌幅为7.09%;有色金属板块紧随其后,跌幅为6.59%;国防军工板块、电气设备板块、电子板块跌幅也均超过6%。

截至收盘,上证综指跌3.71%,报2880.3点;深证成指跌4.8%,报10980.77点;创业板指跌5.7%,报2071.57点。

国金证券策略首席分析师李立峰认为,A股市场出现较大幅度的调整,主要受海外因素的影响,恐慌情绪的上升。

“今日A股的大幅调整将对前期A股获利盘起到很好的清洗作用,A股成交量重归理性,将有助于A股春季行情走得更远。当前A股是调整期,但与此同时也是再次A股布局期,危中有机,积极看待今日的调整。”他进一步解释称。

“根源在于外围市场尤其是美股的持续重挫”

数据显示,沪深两市共233只个股上涨,47只个股涨停,除新股外涨停45只;3541只个股下跌,298只个股跌停。

海通证券投资顾问陈晓慧分析称,两市仅有口罩防护等零星医药个股红盘,超级电容、云计算等各科技类题材集体杀跌,而市场给予厚望的券商板块也是乘势杀跌,全日无任何反击力度。

“从分时图看,市场经历早盘收盘及午盘收盘前各1个小时的砸盘,空头力量非常猖獗,多头溃不成军。”

关于大盘暴跌的原因,陈晓慧认为,根源在于外围市场尤其是美股的持续重挫,而内因则是前期科技股的疯狂表演,累积太多获利盘筹码,净值不断高涨的各主题性基金吸引着投资者不断涌入,成交量从7000多亿元到1.4万亿元,换来的终究不过是纸面财富而已。

在方正证券策略首席分析师胡国鹏看来,今日市场出现大幅下跌的原因主要有三方面。

一是全球疫情加速蔓延,美国、韩国、日本、意大利、伊朗均出现确诊病例的较大幅度增长,多国出现首例确诊病例,全球疫情的蔓延成为了新的风险点。

二是全球经济衰退的担忧加剧,美债收益率创出历史新低并且倒挂程度加深,大宗商品价格持续下跌,在内需受影响的情况下外需不确定性增加。

三是全球股市大幅下跌,其中美国三大指数跌幅均超过4%,一周跌幅超过10%,欧洲主要股指、亚太股指跌幅也在3%以上,恐慌指数大幅抬升,加上短期A股市场上涨幅度较大,创业板指节后大跌之前上涨超过26%、中小板指超过21%,上证指数也超过10%,存在调整压力。

从宏观层面,他建议,短期关注外围疫情扩散程度以及应对策略、国内逆周期调节政策仍在加力中。

益盟操盘手俞湧也给出了类似的观点,他认为,外因是全球新冠肺炎疫情的传播爆发,美股大幅下跌;内因,是我国的经济情况在这次疫情中必然会受到一些影响,加之深交所近期对不少上市公司关于“蹭热点”的问询函,资金的疯狂将被降温。

李立峰说:“应客观理性的看待这次新冠肺炎疫情对全球经济的影响,其在全球蔓延的持续性以及对经济的冲击我们认为均可控。”

在他看来,目前湖北以外新冠肺炎新增病例重回个位数,国内疫情控制效果逐步显现,国内逆周期政策将进一步适时出台,另3月份富时罗素国际指数将进一步将纳A权重由15%提升至25%,有望带来被动资金280亿元人民币。

可逢低布局

对于后市,陈晓慧认为,沪指2850点为下方强支撑位,创业板指数跌破20日线关键支撑位后,下一支撑位看至2000点整数关口,“如今晚美股强势反弹,周末再有利好政策面配合,多头有强势反击的动力。利空释放、获利盘清洗之后,大盘还将回到宽幅震荡的中期走势中来。此时,我们无需再恐慌。”

在具体配置方面,胡国鹏指出,短期跟随外围调整,逢低布局逆周期加码相关的基建和地产链条、坚定看好成长。

他强调,从创业板和沪深300估值比价来看,成长的相对估值从2019年9月份之后持续抬升,距离2015年的上限仍有不少距离,相对估值变化印证了成长风格已经形成大趋势,而产业变化是成长风格的核心,重大技术革新引发产业趋势长期向上是成长风格走牛的决定性基础,参考2010-2015年成长占优的情形,中途的扰动是布局机会,逢低可关注传媒教育、医疗器械、5G相关的新基建等领域。

“我们认为疫情不太可能演绎成一场全球危机,可防可控。”李立峰说,今日A股的大幅调整将对前期A股获利盘起到很好的清洗作用,A股成交量重归理性,将有助于A股春季行情走得更远。当前A股是调整期,但与此同时也是再次A股布局期,危中有机,积极看待今日的调整。

行业配置上,他建议投资者关注5G基站及其5G上下应用、光伏、电网、地产等。

银河证券也在研报中称,短期,地产建材等行业可能阶段性走强,短期规避上涨过快、估值过高的科技公司。但是,从中长期看,创业板和科技股走强的逻辑并未被破坏,建议在下跌过程中买入科技实力强、竞争力强的公司,包括5G、新能源汽车等。

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