回A红筹潜力股盘点：4股市值超2000亿中芯国际“姊妹股”暴涨

6月30日，试点注册制的创业板开始接受新申报企业的上市申请，此次改革正式允许符合条件的红筹企业在创业板上市，同时也降低了已在境外上市的红筹股“回A”的门槛。

在红筹回归文件密集出台后，内地规模最大的圆晶代工厂中芯国际成为首家公布回归A股的红筹股，今日已完成科创板上市注册，成为首家A+H股红筹企业；而吉利汽车也在近期宣布拟于A股登陆，计划募集资金约64.5亿港币。

红筹企业回归创业板大门打开，对此，前海开源基金董事总经理、首席经济学家杨德龙在接受时代财经的采访时表示，这是比较创新的举措，有利于境外上市的红筹股二次融资，同时也有利于增加A股上市公司的广泛性。

资深投行人士王骥跃认为，随着回归障碍逐渐扫除，A股对红筹公司的吸引力越来越大。同时，A股市场也希望优质的红筹企业能够回归，在这样的背景下，未来会有越来越多红筹公司选择回归A股。

4只红筹股市值超2000亿

《关于创新试点红筹企业在境内上市相关安排的公告》显示，对已境外上市红筹企业回归A股上市的要求调整为市值不低于2000亿元人民币；或市值200亿人民币以上，且拥有自主研发、国际领先技术，科技创新能力较强，同行业竞争中处于相对优势地位。

时代财经统计，目前港股中共有177只红筹股，根据市值排名，截至6月29日收盘，市值超过2000亿元人民币的个股共有4只，分别为中国移动、中国海洋石油、中国海外发展、中银香港。

时代财经制图

上述6只个股合计市值1.8万亿元，若回归A股平均新发行10%的股份，合计融资将达到1800亿元。

而早在1997年，以广东和浙江两省的移动业务为主体的中国移动有限公司挂牌成立，并从资本市场上一举筹资42亿美元。

在上市10周年之际，2007年，时任中国移动通信集团总裁王建宙曾表示，中国移动管理层希望回内地A股市场上市，但方式和时间表都不确定。

目前国内三大电信运营商均已上市，但仅中国联通登陆A股。对于中国移动是否会回A上市，时代财经给中国移动发去采访函，但截至发稿时尚未接到回复。

“一般而言，红筹股股票盘子比较大，短期可能会造成一定的资金分流，但长期来看，则为投资提供了更多的优质的投资标的。”杨德龙表示。

中芯国际“姊妹股”大涨近80%

已境外上市红筹企业回归A股的第二个准入门槛降低了市值要求，增加了软性标准，为更多红筹股“回A”创设有利条件。

据时代财经统计，截至6月29日收盘，市值超过200亿元的红筹股共有31只，剔除掉2000亿元以上的4只个股以及已经在A股上市的中芯国际，共有26只，合计市值达1.6万亿元。若回归A股平均新发行10%的股份，合计融资将达到1600亿元。

时代财经制图

申万宏源策略高级分析师沈盼在创业板注册制解读的路演中指出，目前科创板定位采用“白名单”，标的范围更多集中于6大战略新兴行业。相比之下，创业板的定位更具包容性。

创业板“负面清单”，仅将“农林牧渔、农副食品加工、采矿、食品饮料、纺织服装、黑色金属、电力热力燃气、建筑、交通运输、仓储邮政、住宿餐饮、金融、房地产、居民服务和修理等传统行业”排除在上市范围之外。

上述25只个股中，从行业层面进行筛选，有3只个股符合创业板上市的要求，分别为联想集团、华虹半导体、华润医药。其中，联想及华虹均为信息技术行业，而华润则属于医疗保健行业。

时代财经制图

华虹半导体是中芯国际的“姊妹股”，该公司曾是新中国电子工业在上世纪投资规模最大的国家项目核心企业，为我国半导体产业书写了历史。

中芯国际宣布登陆科创板并“火速上市”，点燃了港股市场上的“中国芯”股票，自中芯国际拟A股上市公告发布以来，同为半导体公司的华虹半导体已大涨76%。

在中芯国际科创板上市后，华虹半导体是否有回归计划也引发关注。对此，公司高管在一季度业绩会上表示，到目前为止公司还没有做出任何部署行动，未来公司将持续关注国家政策及同业公司的相关公告。

创业板5000万账户吸引红筹股回归

早在2001年红筹股回归A股就提上了证监会的议程，但多年来境外红筹公司想要在中国境内上市，需要拆除红筹结构，把控制权转回境内。由于程序繁琐、监管严格，红筹股回归的吸引力不足。

如今，科创板和创业板均向红筹股抛出回归的“橄榄枝”，红筹股“回A”时该如何选择？

对此，杨德龙表示，科创板和创业板定位不同，上市公司在选择时主要考量的是业务范围和上市板的要求是否匹配。

“科创板对于上市公司的科创属性要求较高，符合国家六大战略发展方向的企业或倾向于选择科创板上市。”杨德龙认为，创业板容纳的上市公司的范围相对更广，新业态、新技术的企业可以选择创业板上市。

此外，业内人士表示，交易活跃、投资者基础好或将成为红筹股将创业板作为回归首选地的重要原因。

截至6月30日，创业板共有819家上市公司，其中超过九成为高新技术企业，超过八成拥有自主研发核心能力，超过七成属于战略新兴产业。改革并试点注册制的创业板定位瞄准“三创四新”，主要服务成长型创新创业企业，与大部分红筹企业特质比较契合。

目前创业板已有约5000万户账户，2019年创业板市场日均换手率为2.8%，总成交额23万亿元，占A股市场交易金额的18%。创业板国际化程度也日益提升，截至2020年6月，有239家公司被纳入深港通标的，152家被纳入富时罗素全球指数标的。

中金公司发布研报指出，大市值红筹和部分创新红筹回归A股，将促进资本市场支持实体经济、支持创新升级，丰富A股的投资品种、提高整体上市公司质量。对那些质地欠佳的偏小市值个股造成继续进一步资金稀释、促进优胜劣汰，中长期将改善中国股市生态。

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