三个指标让你轻松学会简单估值-净资产与总市值相差多少倍
一般来说,股价会在公司价值附近波动,不同的人对于同一家公司会给出不同的估值。那么,公司价值到底该如何估算呢?其实一个“估”字就说明了这个问题永远没有准确答案,因为公司未来的实际发展情况谁也不知道。但通过估值我们能知道这家公司的合理价格在什么区间内,进而知道目前的股价是过高还是过低。今天主要说一说最基本的估值方法。
一、市盈率
每个炒股的人应该都对这个词耳熟能详,但它究竟是什么意思?代表着什么?如何运用?可能知道的投资者就少了。首先,市盈率是股价与每股收益的比值,静态市盈率就是股价与去年每股收益的比值;动态市盈率就是股价与今年每股收益的比值;滚动市盈率就是股价与过去四个季度的每股收益的比值。
20倍市盈率代表着每年利润不变且都用于分红的情况下20年即可收回成本。10倍则代表着10年收回成本,100倍则代表着100年收回成本。一般来说,主要以滚动市盈率作为参考,因为它能更加客观地反映上市公司真实情况。
二、PEG估值法
这个估值法是市盈率与未来三年净利润复合增长率的比值。一般来说,PEG>1代表股票被高估,反之则被低估。例如某只股票的市盈率为100倍标,但由于公司处于高速发展期,其未来三年净利润复合增长率预计为200%,则PEG为0.5,公司反而被低估了。某只股票市盈率为10倍,但公司发展处于瓶颈期,其未来三年净利润复合增长率预计为2%,则PEG为5,公司明显被高估了。
三、市净率。
市净率是股价与每股净资产的比值。用市净率估值比较适合资本密集型企业,例如银行、金属冶炼、矿产采掘、港口运输等企业,不太适合轻资产、科技型企业。市净率<1,说明公司的净资产比总市值高,例如某家公司现在净资产100亿元,但总市值却只有50亿元,这是不是说明这家公司50亿元就可以买下来,然后卖出100亿元的价格,公司被严重低估了呢?其实这里有个误区,因为净资产100亿元并不代表着这家公司真能卖出100亿元的价格。公司的本质还是靠经营去赚取现金流,一味地强调净资产往往容易走偏。所以,对于市净率这个指标,大家仅仅参考一下就行。
基础的三个估值指标已经说完了,在实际应用中,要根据行业、企业自身的特点去使用,而且,这仅是最基本的,真正估值时,一般还是用自由现金流贴现去估值更合理一些。
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