近日，港股光伏巨头协鑫科技（3800.HK）一纸公告成了市场关注的焦点。

协鑫科技发布公告称，公司董事会已批准有关发行A股的初步提议，预期将采用2022年9月30日作为将予做出上市申请的基准日。协鑫科技回A进程正式开始。

公开信息显示，协鑫集团规模近2000亿元，年度营收超1000亿元，控股多家上市公司。除协鑫科技以外，协鑫集团旗下还拥有A股上市公司协鑫集成（002506.SZ）、协鑫能科（002015.SZ）以及港股上市公司协鑫新能源（00451.HK）。

最新三季报显示，协鑫科技三个月依靠对外销售光伏材料豪赚55亿元，而由于其在港股市场长期以来处于不温不火的状态，此次回A计划公布后，也被媒体认为是寻求再造一个A股光伏巨头。

不过，对于此次协鑫科技回A计划，也有不少投资者却并不看好。有投资者更是直到，“又来割韭菜了？”

三个月豪赚55亿

公开信息显示，协鑫科技主要从事为光伏业内公司制造多晶硅及硅片,以及发展、管理及营运环保发电厂，是全球领先的多晶硅及硅片供应商，为光伏发电提供质优价廉的原材料。

半年报显示，今年上半年，协鑫科技实现营收153.26亿元，同比增长74.1%，实现归母净利润69.09亿元，同比增长187.1%，取得了公司自上市以来最好的业绩表现。

而协鑫科技业绩的增长主要得益于光伏材料业务。半年报显示，协鑫科技光伏材料业务实现营收146.79亿元，营收贡献率达到95.78%，而分布利润更是高达72.34亿元。这主要是在光伏

（来源：半年报）

而最新公告数据显示，今年前三季度，协鑫科技未经审计的光伏科技材料业务利润约为127亿元。而以半年报数据测算，则在三季度的三个月内，依靠对外销售光伏材料，协鑫科技大赚约55亿元。

不过，值得一提的是，业绩表现亮眼之余。协鑫科技股价整体表现却稍显平平。8月30日，在公布亮眼半年报业绩之后，协鑫科技股价非但没有应势上涨，而且还进入了下跌趋势。今年7月8日，协鑫科技股价到达年内高位，报3.88港元/股，而截至10月21日收盘，协鑫科技报2.2港元/股，股价较年内高位跌去近半。

此次，协鑫科技对外公告重回A股计划，也使得不少媒体认为，协鑫科技回A意欲争夺A股光伏材料龙头，寻求“共富裕”。

截至10月21日收盘，协鑫科技市值约为533.03亿元。而反观国内A股光伏材料公司，隆基绿能（601012.SH）今年上半年净利润约为64.58亿元，市值约为3601.29亿元，是协鑫科技市值的6.7倍；通威股份（600438.SH）上半年净利润约为142.36亿元，市值约为2116.26亿元，约为协鑫科技市值的4倍。

尽管如此，仍需注意的是，目前协鑫科技仍未向监管机构递交相关申请，协鑫科技能否顺利重回A股仍需画上一个问号。

投资者：故事大王要来割韭菜了？

尽管靴子仍未落地，但协鑫科技重回A股事件却引起了投资者的广泛关注。有不少投资者对于港股光伏巨头回A表示欢迎，但也有不少投资者对于其回归并不看好。有投资者表更是直言，协鑫科技重回A股为“割韭菜”。

（来源：互联网）

作为协鑫集团旗下上市公司，协鑫科技也难免受到“兄弟”公司口碑的影响。

2019年，协鑫能科（002015.SZ）借壳上市，而上市之后，其种种资本操作也备受市场质疑。

今年8月16日，协鑫能科发布公告拟发行可转债募集资金45亿元，其中18.58亿元用于投资协鑫电港项目（二期），17.5亿元用于电视机碳酸锂工厂建设项目，11亿元用于偿还债务。但实际上，在半年前，协鑫能科约才刚刚通过定增的方式募资了约37.6亿元，而彼时的募资中甚至仍有25亿闲置。在这样的情况下，协鑫能科再度巨额募资的实质便受到了市场的质疑。

公告显示，今年2月，协鑫能科37.2亿元募资到账。而据彼时募资使用计划显示，其中23.91亿元用于新能源汽车换电站建设项目，2亿元用于信息系统平台及研发中心建设项目，11.29亿元补充流动资金。

随后，在今年4月，协鑫能科发布公告称，由于募集资金投资项目存在一定建设周期，后续按计划暂未投入使用的募集资金在短期内出现部分闲置的情况。为此，协鑫能科将闲置募资的4亿元开始进行理财。

而最新半年报显示，截至6月30日，协鑫能科37.6亿元的定增募资中，募投项目仅使用了11.46亿元；尚未使用募集资金25.81亿元。而协鑫能科将16亿元的闲置募集资金暂时补充流动资金。

（来源：协鑫能科半年报）

25亿募资未被使用，花16亿的闲置募资补充流动资金，在这样的情况下，协鑫能科再度进行巨额融资受到了市场的质疑。

同时，值得注意的是，在业绩利润向好，募资不断的情况下，协鑫能科的一二大股东却长期近乎质押了全部持股。

半年报显示，上海汽车衡投资管理有限公司（以下简称“上海其晨”）和协鑫创展控股有限公司（以下简称“协鑫创展”）分别为协鑫能科的第一大股东和第二大股东。其中，上海其晨持股比例为48.26%，协鑫创展持股5.31%。而上海其晨和协鑫创展的实控人均为上市公司实控人朱共山。

而截至6月30日，协鑫能科的前两大股东上海其晨及协鑫创展近乎质押了其全部持股，以为自身及关联方债务提供质押担保。

（来源：协鑫能科半年报）

今年2月，上海其晨持有的1.6亿股票被江苏省无锡市中级人民法院司法冻结，占总股本协鑫能科的11.83%。尽管该部分持股随后于2月1日解除冻结。但由于彼时，上海其晨并未将该事件告知协鑫能科，并进行对外公告。为此，根据相关规定，协鑫能科及上海其晨收到了深交所出具的警示函。

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